Evaluación de los Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (FIBRAS) como mecanismos de financiamiento en edificación

Abstract

Un Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (FIBRA) es un modelo de inversión de reciente creación que permite tanto a los individuos como a las empresas y los Fondos de inversión aplicar recursos en acciones y otros activos financieros; es semejante a los Real Estate lnvestment Trust (REITS) de Estados Unidos. Se han constituido por propiedades agrupadas en un portafolio de bienes raíces. Algunas de las FIBRAS se enfocan en cierto sector específico como pueden ser hoteles, centros comercia les o instalaciones industria les, pero otras están más diversificadas en el género de sus propiedades También hay diversificación geográfica y dimensión de las FIBRAS. Su objetivo es dedicarse al arrendamiento o a la adquisición del derecho a percibir ingresos derivados del arrenda miento de dichos bienes y tienen como fin impulsar su financiamiento a través del mercado inmobiliario en México. Tienen un tratamiento tributario especial, acceso a capitales de bajo costo y buena aceptación de los mercados de capital Permiten la inversión desde montos pequeños hasta inversiones institucionales Son considerados instrumentos híbridos ya que producen ingresos predecibles provenientes del arrendamiento de los bienes raíces, pero, al mismo tiempo pueden tener rendimientos variables derivados de la plusvalía de los bienes Para los inversionistas, las FIBRAS pueden ser una opción de inversión rentable en el mercado inmobiliario, sin tener el problema de la propiedad de los inmuebles y sin los gastos de mantenimiento y administración inherentes. Se ha hecho un análisis del desempeño de las FIBRAS, basado en la información pública y de la Bolsa Mexicana de Valores, así como de analistas del sector, e indagar su potencial como instrumentos de inversión y como fuente de financiamiento para la industria de la construcción.

Mexican Real Estate Investment Trusts FIBRAS is an investment model recently created in México that allows the individuals, the companies or the Investment Funds to buy shares or other financial instruments of these organizations; they are similar to American Real Estate Investment Trusts (REITS) They are Integrated in different portfolios of real estate properties Some FIBRAS are focused in specific sectors like hotels, malls or industrial installations, but others have diverse kind of properties combined inside their assortment of edifications. Also, they diverge in geographic diversification and size. Their objective is to rent or buy the rights of renting the properties and lever financial funds from the real estate market in México. They have specific tributary treatment; can have access to low capital cost and good acceptance in capital markets. They permit from small size savings to large institutional investments. They are considered hybrid instruments because they produce predictable earnings derivate from the rents, and, at the same time the assets have gains from their intrinsic value. To the investors, FIBRAS can be an interesting option in real estate, without the problems of the Investment, maintenance and administration of a property in this paper, we have done an analysis of performance of Mexican FIBRAS, based in public information of the organizations, from the Mexican Stock Exchange and from sector experts, as investments products and as a source of funds for the construction industry.