The 2009 global financial crisis allowed the deployment of capital that took advantage of the general depreciation to acquire assets for speculative purposes all over the planet. In Madrid, large transnational investors bought part of the public housing from the State, concentrated in popular neighborhoods such as Carabanchel. This paper seeks to reflect on the role of the State in this process of financialisation or exploitation of the exchange value of houses –another public- and which are now tradable goods in financial markets. The analysis is carried out in two parts: a metropolitan approximation that represents the location of the houses sold and a local approximation - based on field observation and interviews with affected neighbors - that allows us to enter into the daily experience lived. Among the effects of the process, a scenario of housing precariousness, forms of neighborhood organization and, mainly, various forms of pressure due to displacement stand out.La crisis financiera mundial de 2009 permitió el despliegue de capitales que aprovecharon la depreciación generalizada para adquirir activos con fines especulativos en todo el planeta. En Madrid, grandes inversionistas transnacionales compraron parte de la vivienda pública al Estado, concentrada en barrios populares como Carabanchel. Este trabajo busca reflexionar sobre el rol del Estado en este proceso de financiarización o explotación del valor de cambio de viviendas –otrora públicas– y que ahora son bienes comercializables en mercados financieros. El análisis se realiza en dos partes: una aproximación metropolitana que representa la localización de las viviendas vendidas y una aproximación local –a partir de la observación en terreno y entrevistas a vecinos afectados– que permite adentrarse en la experiencia cotidiana vivida. Destacan entre los efectos del proceso un escenario de precarización habitacional, formas de organización vecinal y, principalmente, diversas formas de presión por desplazamiento.