Essays in Macroeconometrics

Abstract

Esta tese consiste em três artigos independentes em macroeconometria. No primeiro artigo, nós propomos um modelo de rational-inattention, a fim de se analisar e estimar o comportamento de forecasters profissionais do Focus Survey, um sistema administrado pelo Banco Central do Brasil (BCB). Já no segundo artigo nós realizamos o nowcast da inflação do Brasil, oficialmente medido pelo IPCA. Nesse artigo, nós usamos métodos de aprendizado de máquina (machine learning), modelos de alta dimensionalidade e combinação de forecasts para melhorar a precisão do nowcast de inflação. Finalmente, o terceiro artigo investiga o potencial impacto que o problema de viés de seleção dos ativos pode apresentar em explicar o Equity Premium Puzzle. Nossa abordagem aplica simulação de Monte Carlo e estimação do coeficiente de aversão relativa ao risco via Método dos Momentos Generalizados.

This thesis consists of three independent essays in macroeconometrics. In the first paper, we propose a novel rational-inattention approach to model and estimate the forecasting behavior of professional forecasters in the Focus Survey, gathered by the Brazilian Central Bank (BCB). In the second paper we nowcast Brazilian inflation. In this paper we use machine learning methods, high dimensional models and combination of forecasts in order to improve the accuracy of inflation nowcasting. The third paper investigates the potential impact a selection-bias problem for assets has in explaining the Equity Premium Puzzle. Our approach uses Monte-Carlo simulations and we estimate the relative risk aversion coefficient using the Generalized Method of Moments.