El presente trabajo analiza, a grandes rasgos, la problemática del déficit fiscal y la deuda pública en México, así como la necesidad de realizar una reforma hacendaria que fortalezca la recaudación y amplíe la base gravable. En ese contexto, se estudian las principales corrientes teóricas en torno de los efectos del déficit fiscal en la economía, particularmente en variables como la tasa de interés, el tipo de cambio, la actividad económica y los precios. Posteriormente, con base en evidencia empírica obtenida mediante la estimación de un parsimonioso modelo de autorregresión vectorial, se concluye que una reducción transitoria del déficit del sector público surtiría los siguientes efectos de corto plazo en la economía mexicana: caída de las tasas de interés, disminución de las presiones inflacionarias y apreciación del tipo de cambio. Finalmente, se hace una breve reflexión respecto de los principios fundamentales que podrían orientar una reforma fiscal integral en nuestro país.This paper analyzes, in broad outline, the problematic of the fiscal deficit and public debt in Mexico, as well as the need to carry out a Treasury reform that will strengthen tax collection and broaden the tax base. In this context, it studies the main theoretical currents regarding the effects of the fiscal deficit on the economy, and particularly on such variables as the rate of interest, the exchange rate, economic activity and prices. Afterwards, based on the empirical evidence obtained by estimating a moderate model of vector self-regression, it is concluded that a transitory reduction in the public sector deficit would have the following short-term effects on Mexico's economy: a fall in interest rates, a reduction in inflationary pressures and an appreciation of the peso. Finally, we reflect briefly on the main fundamentals that could be used to orient an integral fiscal reform in our countryCe travail analyse, dans ses grands traits, la problématique du déficit fiscal et de la dette publique au Mexique, ainsi que le besoin de réaliser une réforme du Trésor public qui affermisse le recouvrement et étende l'assiette des impôts. Dans ce contexte sont étudiés les principaux courants théoriques qui traitent des effets du déficit fiscal dans l'économie, notamment sur des variables comme le taux d'intérêt, le cours du change, l'activité économique et les prix. Ensuite, sur la base de la preuve empirique obtenue par l'estimation d'un modèle parcimonieux d'auto-régression vectorielle, il est conclu qu'une réduction transitoire du déficit du secteur public produirait les effets à court terme suivants sur l'économie mexicaine: chute des taux d'intérêt, diminution des pressions inflationnistes et appréciation du cours du change. Finalement une petite réflexion est menée concernant les principes fondamentaux qui pourraient orienter une réforme intégrale dans notre pays.O presente trabajo analisa, em grandes linhas, a problemática do déficit fiscal e a dívida pública no México, assim como a necessidade de realizar uma reforma fazendária que fortaleça a arrecadação e amplie a base tributável. Neste contexto, estudam-se as principais correntes teóricas em torno dos efeitos do déficit fiscal na economia, particularmente em variáveis como a taxa de juros, o tipo de câmbio, a atividade econômica e os preços. Posteriormente, com base em evidência empírica obtida mediante a estimação de um parsimonioso modelo de autorregressão vetorial, conclui-se que uma redução transitória do déficit do setor público surtiría os seguintes efeitos de curto prazo na economia mexicana: queda das taxas de juros, diminuição das pressões inflacionárias e apreciação do tipo de câmbio. Finalmente, faz-se uma breve reflexão com respeito a princípios fundamentais que poderiam orientar uma reforma fiscal integral no nosso país.