Efecto del Riesgo País sobre las corrientes internacionales de capital: El caso peruano (2000-2020)

Abstract

La presente investigación busca identificar el efecto del riesgo país, medido como el índice EMBI, en conjunto con un grupo de variables macroeconómicas, sobre la Inversión Extranjera Directa (IED) y la Inversión Extranjera de Cartera (IEC) en el Perú. Luego de asegurar la estacionariedad y no autocorrelación de las series de datos mediante transformaciones matemáticas, se aplica la metodología de Vectores Autoregresivos VAR con la finalidad de hallar las variables que explican el desempeño de la IED e IEC durante el periodo comprendido entre los años 2000 y 2020. Los resultados sugieren que el índice EMBI mantiene en el tiempo un efecto negativo sobre la IEC, mientras que en el caso de la IED se observa un efecto positivo durante dos primeros trimestres, el cual posteriormente se diluye hasta disiparse en su totalidad.

This research seeks to identify the effect of country risk, measured as the EMBI Index, together with a group of macroeconomic variables, on Foreign Direct Investment (FDI) and Foreign Portfolio Investment (FPI) in Peru. After ensuring the stationarity and non-autocorrelation of the data series through mathematical transformations, the VAR Autoregressive Vectors methodology is applied in order to find the variables that explain the performance of FDI and FPI during the period between 2000 and 2020. The results suggest that the EMBI index maintains a negative effect on the IEC over time, while in the case of FDI a positive effect is observed during the first two quarters, which subsequently dissipates until it dissipates in its entirety.