Does the capital concentration level influence the Brazilian companies´ capital structure?

O nível de concentração de capital influencia a estrutura de capital das empresas brasileiras?

dc.creatorMamede, Samuel de Paiva Naves
dc.creatorNakamura, Wilson Toshiro
dc.creatorJardim, José Renato de Paula Souza
dc.creatorJones, Graciela Dias Coelho
dc.creatorNakamura, Elaine Aparecida Maruyama Vieira
dc.date2019-11-27
dc.date.accessioned2023-09-27T14:57:24Z
dc.date.available2023-09-27T14:57:24Z
dc.identifierhttps://periodicos.ufsm.br/reaufsm/article/view/23841
dc.identifier10.5902/1983465923841
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/8924162
dc.descriptionThe purpose of the present research is to identify whether the capital structure of the Brazilian listed companies is influenced by the capital concentration level. The sample comprises 104 Brazilian publicly traded companies listed on the BM&FBOVESPA, totaling 1,258 observations for annual data in the period from January 1st, 2008 to December 31st, 2014. By using panel data analysis and taking into account the control variables identified as relevant in the literature, the main results show that (i) capital concentration has a positive relation with market indebtedness and with long-term net debt to market equity; (ii) the variables size, volatility, profitability and tangibility, highlighted in the theoretical archetype, evidence a significant influence on long-term debt to market equity and book equity, and (iii) there are no findings and/or inferences that net debt to EBITDA may bring implications for shareholders´ capital concentration. For future studies, suggestions are: i) to increase observations of Brazilian privately held companies; ii) to compare the results obtained with the capital structure of other countries, and iii) to highlight and relate other variables in the literature which are not addressed by the present research.en-US
dc.descriptionO objetivo da presente pesquisa é identificar se a estrutura de capital das empresas abertas brasileiras é influenciada pelo nível de concentração de capital. A amostra aborda 104 empresas brasileiras de capital aberto, listadas na BM&FBOVESPA, totalizando 1.258 observações para dados anuais, do período de 1º de janeiro de 2008 a 31 de dezembro de 2014. Ao utilizar a análise com dados em painel e levar em consideração as variáveis de controle, apontadas como relevantes pela literatura, os principais resultados mostram que (i) a concentração de capital possui uma relação positiva com o endividamento de mercado e com a dívida líquida de longo prazo sobre o Patrimônio Líquido de mercado; (ii) as variáveis tamanho, volatilidade, rentabilidade e tangibilidade, destacadas no arquétipo teórico, evidenciam uma significativa influência na dívida de longo prazo sobre PL a mercado e contábil, e (iii) não houve qualquer tipo de constatação e/ou inferência que a dívida líquida sobre o EBITDA pode trazer implicações para a concentração de capital dos acionistas. Para estudos futuros, sugere-se i) incrementar observações de empresas de capital fechado brasileiras; ii) comparar os resultados obtidos com a estrutura de capital de outros países, e iii) evidenciar e relacionar outras variáveis da literatura, não abordadas pela presente pesquisa.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.languageeng
dc.publisherUniversidade Federal de Santa Mariaen-US
dc.relationhttps://periodicos.ufsm.br/reaufsm/article/view/23841/pdf
dc.rightsCopyright (c) 2019 Revista de Administração da UFSMpt-BR
dc.sourceRevista de Administração da UFSM; Vol. 12 No. 4 (2019): Oct-Dec; 785-802en-US
dc.sourceRevista de Administração da UFSM; Vol. 12 Núm. 4 (2019): Out-Dez; 785-802es-ES
dc.sourceRevista de Administração da UFSM; v. 12 n. 4 (2019): Out-Dez; 785-802pt-BR
dc.source1983-4659
dc.source1983-4659
dc.titleDoes the capital concentration level influence the Brazilian companies´ capital structure?en-US
dc.titleO nível de concentração de capital influencia a estrutura de capital das empresas brasileiras?pt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion


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