Evaluation of hedging strategies effectiveness for coffee price risk in Brazil with the use of BM&FBOVESPA contracts

Avaliação de eficiência de estratégias de hedge para o risco de preço do café do Brasil com o uso de contratos da BM&FBOVESPA

dc.creatorSouza, Waldemar Antonio da Rocha de
dc.creatorCosta, André Ricardo Reis
dc.creatorCavalcante, Tristão Sócrates Baptista
dc.creatorZancan, Claudio
dc.creatorMarques, Pedro Valentim
dc.date2017-12-16
dc.date.accessioned2023-09-27T14:56:34Z
dc.date.available2023-09-27T14:56:34Z
dc.identifierhttps://periodicos.ufsm.br/reaufsm/article/view/13003
dc.identifier10.5902/1983465913003
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/8923973
dc.descriptionBrazil is the world’s largest coffee producer and exporter. However the new prices and volatility scenario since the 2008 crisis and the increasing competition of new players entry have expressed the need for use of market mechanisms for managing price risk. Among the alternatives illustrated are the futures markets, in particular the coffee futures contracts at BM&FBOVESPA, Brazil. Our aim was to evaluate the efficiency of no hedge, simple (naïve) hedge, static and dynamic hedge calculated by GARCH-BEKK strategies in managing price risk in the leading Brazilian coffee producing regions. The efficiencies of static and dynamic hedging strategies were superior to the other, although the latter allows the calibration of intertemporal hedging rates, reducing operational costs. Also, the use of BM&FBOVESPA coffee futures contracts for hedging might increase market liquidity, enabling various operational alternatives design.en-US
dc.descriptionO Brasil é o maior produtor e exportador mundial de café. Entretanto o novo regime de preços e volatilidade a partir da crise de 2008, bem como o aumento da concorrência pela entrada de novos players expressaram a necessidade de uso de mecanismos de mercado para gestão de risco de preço. Entre as alternativas, ilustravam-se os mercados futuros, em particular os contratos futuros de café da BM&FBOVESPA, do Brasil. Objetivou-se avaliar a eficiência das estratégias sem hedge, hedge simples (naïve), hedge estático e hedge dinâmico calculado pelo modelo GARCH-BEKK na gestão de risco dos preços do café das principais regiões produtoras brasileiras. A eficiência dos hedges estático e dinâmico foi superior à das outras estratégias, embora o último possibilite a calibragem das taxas de hedge intertemporais, diminuindo os custos operacionais. Também, o uso dos contratos futuros de café da BM&FBOVESPA para hedge aumentará a liquidez do mercado, possibilitando a esquematização de várias alternativas operacionais.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.publisherUniversidade Federal de Santa Mariaen-US
dc.relationhttps://periodicos.ufsm.br/reaufsm/article/view/13003/pdf
dc.rightsCopyright (c) 2018 Revista de Administração da UFSMpt-BR
dc.sourceRevista de Administração da UFSM; Vol. 10 No. 5 (2017): Edição Especial; 908-928en-US
dc.sourceRevista de Administração da UFSM; Vol. 10 Núm. 5 (2017): Edição Especial; 908-928es-ES
dc.sourceRevista de Administração da UFSM; v. 10 n. 5 (2017): Edição Especial; 908-928pt-BR
dc.source1983-4659
dc.source1983-4659
dc.titleEvaluation of hedging strategies effectiveness for coffee price risk in Brazil with the use of BM&FBOVESPA contractsen-US
dc.titleAvaliação de eficiência de estratégias de hedge para o risco de preço do café do Brasil com o uso de contratos da BM&FBOVESPApt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion


Este ítem pertenece a la siguiente institución