Relatório
Ações de valor e de crescimento nos anos 90
Registro en:
BRAGA, Claúdio A. B. M.; LEAL, Ricardo Pereira Câmara. Ações de valor e de crescimento nos anos 90. Rio de Janeiro: UFRJ, 2000. 17 p. (Relatórios COPPEAD, 330)
8575080083
1518-3335
Autor
Braga, Claúdio A. B. M.
Leal, Ricardo Pereira Câmara
Institución
Resumen
Unavailable. Investigamos o retorno real e o risco de carteiras de investimento formadas segundo a razão entre o valor patrimonial e o preço da ação (VPA/P) e o tamanho da empresa durante o período de dezembro de 1990 a junho de 1998. As carteiras compostas por ações com alta razão VPA/P (valor) apresentam retorno e risco total maiores do que os das carteiras compostas por ações de baixa razão VPA/P (crescimento). Diante dos problemas de erros nas variáveis com o uso do beta, usamos o índice de Sharpe para verificar a recompensa pelo risco das carteiras de valor e verificamos que ela é maior do que a das carteiras de crescimento. Não encontramos evidência para o desempenho melhor das empresas menores em relação às empresas maiores. Diante de nossos resultados, acreditamos que o prêmio de risco para as ações de alto VPA/P em relação as ações de baixo VPA/P deve ser incluídos em modelos de avaliação de ações no Brasil.