Las micro, pequeñas y medianas empresas (pymes) se han posicionado con el paso de los años como un importante motor de crecimiento para la economía, el comercio y la generación de empleo para los países. Entender su funcionamiento cobra relevancia a la hora de promover medidas que mejoren su desempeño y permanencia en el tiempo. En tal sentido, es importante señalar que, los determinantes de la estructura de capital han evolucionado en el transcurso del tiempo, y las pymes no son ajenas a este fenómeno. En lo que respecta a Colombia, pocas investigaciones han ahondado en estudiar los determinantes de la estructura de capital de las Pymes. Por lo que, el objetivo de la presente investigación es determinar los factores que afectan la estructura de capital de las pymes colombianas a través de un modelo panel que incorpora variables propias de las compañías. Para ello, se usó la metodología de datos panel, la cual captura no sólo los efectos del tiempo en una muestra, sino que también considera las características propias de cada individuo dentro de un conjunto de datos. Como variables independientes se tuvieron: Edad Crecimiento, Colateralidad, Rentabilidad, Escudos Fiscales, Tamaño, Vencimientos de la deuda. Como resultados más relevantes de la regresión, se pudo observar que la mayor parte de las variables son significativas, a excepción de la variación del ingreso operativo, lo que indica que, un mayor o menor crecimiento en ventas no influye directamente en el nivel de endeudamiento en las pymes.Introducción ; Estado del arte ; Marco teórico ; Metodología ; Resultados ; Conclusiones ; Referencias bibliográficasMagíster en Finanzas CorporativasMicro, small and medium-sized enterprises (SMEs) have, over the years, positioned themselves as an important engine of growth for the economy, trade and employment generation for countries. Understanding how it works is important to promote measures that improve its performance and permanence over time. In this sense, it is important to note that the determinants of the capital structure have evolved over time, and SMEs are not unaware of this phenomenon. As far as Colombia is concerned, little research has been done on the determinants of the capital structure of SMEs. Therefore, the objective of this research is to determine the factors that affect the capital structure of Colombian SMEs through a panel model that incorporates company-specific variables. To do this, the panel data methodology was used, which not only captures the effects of time in a sample, but also considers the characteristics of each individual within a data set. As independent variables we had: Age Growth, Collateral, Profitability, Tax Shields, Size, Maturities of the debt. As the most relevant results of the regression, it was observed that most of the variables are significant, except for the variation in operating income, which indicates that higher or lower growth in sales does not directly influence the level of indebtedness in SMEs.Maestría