Este trabajo justamente trata de demostrar que las tendencias de los términos de comercio tienen un impacto positivo y que la volatilidad impacta de forma negativa al crecimiento de América Latina. Al aumentar los términos seculares de comercio—los cuales refuerzan las ventajas comparativas—, se induce a una menor industrialización de los países en desarrollo. Si la industrialización es el camino central del crecimiento, el desempeño de los términos de comercio seculares debería afectar positivamente en el largo plazo a las tasas de crecimiento de los países desarrollados y disminuirlas para los subdesarrollados (Blattman, Hwang y Williamson 2003). De la misma manera, los hogares de los países desarrollados que cuentan con instituciones y mercados más eficientes pueden asegurarse de forma más accesible contra la volatilidad de los precios de los productos primarios, generalmente producidos por países subdesarrollados. Entonces, la inestabilidad de los términos de comercio tendrá un mayor impacto (positivo o negativo) en la periferia que en el centro (Blattman, Hwang y Williamson 2003). En el Capitulo siguiente se revisarán las teorías alternativas que vinculan a los términos de comercio con el desarrollo económico. En el Capítulo III se presentan los datos. En el Capítulo IV se presentan la estrategia empírica. En el Capítulo V se presentan los resultados y en el Capitulo VI las Conclusiones.