Efectos de mayor competencia en la industria previsional : caso chileno

Abstract

La escasa competitividad en el mercado de las AFP ha sido fuente de cr´ıticas desde la implementaci´on del sistema, atribuyendo diversos factores como sus causantes. Este estudio utiliza un modelo “Diferencias en Diferencias” ajustado y regresiones de panel con Efectos Fijos para evaluar el impacto del ingreso de un nuevo actor en las participaciones de las administradoras. La muestra consiste en datos de panel para cinco administradoras de Chile y tres de Per´u. El an´alisis encuentra evidencia estad´ısticamente significativa para afirmar que la introducci´on de una nueva AFP s´ı tiene efectos negativos sobre la participaci´on de mercado de las administradoras ya presentes en el mercado.

The limited competitiveness of the Chilean PFA industry has been under discussion since its implementation, attributing several factors as its cause. This study uses an adjusted difference-in-difference model and panel data regression with fixed-effects to evaluate the impact of a new competitor over the PFA market shares. The sample consists of a panel dataset for five Chilean PFA and three Peruvian PFA. We find statistically significant evidence to prove that the entrance of a new PFA indeed has a negative effect on the already existent PFA market shares.