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A importância dos mecanismos de proteção cambial para os produtores rurais de soja: comparação entre o NDF e contratos futuros
Fecha
2021-05-10Autor
Lori, Thales Fernandes
Institución
Resumen
O trabalho compara dois contratos disponíveis na B3 (Brasil, Bolsa e Balcão) para hedge
cambial. Os produtores rurais de soja enfrentam diversos desafios em sua atividade, seja
por condições da natureza ou por fatores de mercado. Para minimizar os efeitos da
variação de mercado, principalmente o impacto das oscilações cambiais tão presentes no
cenário brasileiro, é necessário que a fazenda produtora faça uma gestão de risco via
derivativos a fim de proteger o resultado financeiro. O trabalho analisa, de forma
descritiva, a diferença entre duas classes diferentes de contratos de derivativos, e qual
mais se adapta ao caso para a estratégia de hedge cambial, levando em consideração um
produtor com um fluxo de recebimento em dólares numa data futura. As duas ferramentas
analisadas são: contratos futuros de dólar americano e contrato a termo de dólar
americano (NDF). Por não existir a melhor ferramenta e sim aquela que mais se adapta a
uma situação, o NDF foi levantado como mais adequado por ser mais personalizável.