The great development of the Chilean capital market in the last decade, as well as the emergence and consolidation of large institutional investors, seems to indicate that the term structure of interest rates in Chile could be explained by the market segmentation theory or by preferred habitat theory. In this work, we seek evidence of the term structure of interest rates in the Chilean market in attempt to determine if market segmentation affects term structure more or less than the combined influences of expectations and systematic risk aversion.El gran desarrollo del Mercado de Capitales chileno en la última década, así como la aparición y consolidación de grandes inversionistas institucionales, parecieran indicar que la Estructura de Términos de Tasas de Interés (ETTI) en Chile podría estar explicada por la Teoría de Segmentación de Mercados o de Hábitat Preferido. En este trabajo se han buscado evidencias sobre la en el mercado chileno intentando determinar si la segmentación de mercados la afecta en mayor o menor grado que las influencias combinadas de las expectativas y la aversión al riesgo sistemático.