This study analyzed the analyze the integration pattern (co-movements) of the international financial markets of 25 countries, in the period from 1997 to 2015, by means of the principal component analysis, applied to the residuals of the VAR-GARCH model. The results showed that, in the subprime crisis period, there was a substantial increase of the integration between the countries, in terms of co-movements of the financial indexes (“contagion effect”), especially for the developed countries. During the review period, Asian countries reached the second position with regard to the percentage of explanation of the variability of returns indices and it the growth of China's participation was observed. Even over time, the economic, political and geographical features seem to be crucial in terms of financial integration by countries.Este trabalho analisou o padrão de integração (co-movimentos) dos mercados financeiros internacionais de 25 países, no período de 1997 a 2015, por meio da análise de componentes principais, aplicada aos resíduos do modelo VAR-GARCH. Os resultados revelaram que, no período da crise do subprime, existiu uma substancial elevação da integração entre os países, em termos de co-movimentos dos índices financeiros (“efeito contágio”), especialmente para aos países desenvolvidos. No decorrer do período de análise, os países asiáticos alcançaram a segunda posição no que diz respeito ao percentual de explicação da variabilidade dos índices de retornos e observou-se o crescimento da participação individual da China. Mesmo ao longo do tempo, as características econômicas, políticas e geográficas parecem ser fundamentais em termos de integração financeira por parte dos países.