Building Risk-Neutral Density (RND) from options data is one useful way for extracting market expectations about a financial variable. For a sample of IDI (Brazilian Interbank Deposit Rate Index) options from 1998 to 2009, this paper estimates the option-implied Risk-Neutral Densities for the Brazilian short rate using three methods: Shimko, Mixture of Two Log-Normals and Generalized Beta of Second Kind. Our in-sample goodness-of-fit evaluation shows that the Mixture of Log-Normals method provides better fitting to option’s data than the other two methods. The shape of log-normal distributions seems to fit well to the mean-reversal dynamics of Brazilian interest rates. We have also calculated the RND implied Skewness, showing how it could have provided market early-warning signals of the monetary policy outcomes in 2002 and 2003. Overall, Risk-Neutral Densities implied on IDI options showed to be a useful tool for extracting market expectations about future outcomes of the monetary policy.A construção de densidades neutras ao risco a partir de dados de opções é uma forma de extrair as expectativas do mercado de uma variável financeira. Este artigo usa uma amostra de opções de IDI de 1998 até 2009 e estima a densidade neutral ao risco implícita em opções para a taxa de juros de curto prazo brasileira, usando três métodos: Shimko, Mistura de duas Log-Normais e Distribuição Beta generalizada do tipo dois. A avaliação dentro da amostra mostra que a Mistura de Normais possui uma melhor aderência aos dados de opções do que os outros métodos no período de análise. O formato da distribuição log-normal parece aderir bem à dinâmica das taxas de juros brasileiras. Também foi calculada a assimetria implícita nas distribuições neutras ao risco, e foi mostrado como ela poderia ter fornecido sinais dos futuros movimentos das taxas de juros em 2002 e 2003. De uma forma geral, as densidades neutras ao risco mostraram-se uma ferramenta útil para extração de expectativas de mercado sobre futuros desenvolvimentos da política monetária.