Dissertation
O efeito smart money na indústria de fundos brasileira
Fecha
2006-02-13Registro en:
COSTA, Leonardo Tavares Lameiro Da. O efeito smart money na indústria de fundos brasileira. Dissertação (Mestrado em Administração de Empresas) - FGV - Fundação Getúlio Vargas, São Paulo, 2006.
Autor
Costa, Leonardo Tavares Lameiro da
Institución
Resumen
O presente trabalho estuda o efeito Smart Money, inicialmente identificado por GRUBER (1996) e ZHENG (1999), na indústria de fundos brasileira no período de 2001 a 2005. Buscou-se identificar se os fundos que apresentaram maior captação líquida em seguida performam melhor do que os fundos de menor captação líquida. O efeito Smart Money foi identificado nos fundos de ações mesmo após ter sido controlado pelo efeito momentum. Nos fundos multimercados com renda variável e nos fundos de renda fixa não foi possível identificar tal fenômeno. This work studies the Smart Money Effect, initially identified by GRUBER (1996) and ZHENG (1999), in the brazilian mutual fund industry in the period of 2001-2005. The objective was to verify if the funds with the highest net cash flows had a better performance in the following period than the funds with the lowest net cash flows. The Smart Money Effect was identified in stock funds, even after controlling by the stock return momentum phenomenon. In mixed funds and in fixed income funds it was not possible to identify such effect.