| dc.description | En el contexto financiero, y especialmente bursátil, la Metodología de
Estudio de Eventos es una herramienta que busca estimar el efecto que tiene un
evento sobre el valor de mercado de las acciones de una firma.
Utilizando el enfoque inicial de simulación para retornos diarios, propuesto
en 1985 por Brown y Warner, la presente investigación tiene como propósito
validar el poder y la especificación de 3 test paramétricos y 2 test no paramétricos,
ampliamente utilizados en esta metodología.
A partir de una base general de datos, obtenida de Economatica TM, que
incluyo un periodo de observación de 15 anos, se obtuvo una muestra de 361
acciones de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV). Luego de un proceso de
selección condicionada a ciertos parámetros, finalmente se obtuvieron 250
acciones útiles con las que se realizo el análisis y comparación de los resultados
arrojados por los test estadísticos antes mencionados.
Los resultados del análisis tendiente a evaluar el poder, permitieron detectar
diferencias significativas entre los test paramétricos y no paramétricos. Se
observo que ambos test no paramétricos, el de ranking y el de signos, mostraron
un mayor poder estadístico que los tres test paramétricos en la predicción de
retornos anormales.
Respecto a la evaluación de la especificación, se observo que nuevamente
los test no paramétricos, y en especial el test de signo, lograron mejores
resultados que los test paramétricos. Resultados que se repitieron a un nivel de
significancia de un 5% y un 1%.
Finalmente, considerando los resultados sobre el poder y la especificación
de los test evaluados en esta investigación, se concluyo que los test no
paramétricos son los que presentan mejor capacidad predicativa de retornos
anormales. | |
