Trabajo de grado - Doctorado
Economía del conocimiento y financiarización: tendencias en inversiones corporativas en I+D en un contexto geográfico
Fecha
2021-10-08Registro en:
Universidad Nacional de Colombia
Repositorio Institucional Universidad Nacional de Colombia
Autor
Salazar Guatibonza, Flor Esther
Institución
Resumen
La literatura sobre la financiarización de grandes empresas atribuye a esta tendencia
efectos negativos sobre la inversión evidenciada en una caída en la acumulación de
capital. Considerando que en empresas de alta tecnología, bajo el concepto de economías
basadas en conocimiento, un tipo de inversión relevante es la relacionada con
Investigación y desarrollo (I&D), este trabajo investigó la relación entre financiarización de
corporaciones no financieras (FCNF) y la inversión I&D. En esta investigación se
encontraron algunos hechos que aportan a la discusión sobre la noción de financiarizacion
de grandes corporaciones que en algunos sentidos difieren de lo planteado en la literatura
empírica precedente. Los hallazgos incluyen la identificación de una tendencia a la caída
en la inversión en capital fijo pero no en inversiones en I&D, una concentración de pagos
a accionistas y de inversiones en I&D en grandes empresas a la vez que estas se tornan
menos intensivas en inversiones mostrando un creciente endeudamiento con un cambio
en las estructuras de financiamiento a favor de la deuda. Paralelamente a esta tendencia,
junto con el mantenimiento de activos financieros, lo que se encuentra como rasgo
distintivo es una creciente participación de intangibles en la estructura de activos de las
empresas. Asi mismo, no se encuentra evidencia de mayores rentas financieras en la
composición de rentas empresariales. Respecto a estos hechos se analiza cómo pueden
estar inmersos en una dinámica donde el reforzamiento de activos financieros e intangibles
contribuyen con cada vez mayor poder de monopolio y concentración de rentas en un
contexto donde el conocimiento es la principal fuente de creación de valor. También se
discute que el capitalismo financiarizado y globalizado ha encontrado apoyo en la
desregulación del sistema financiero, de los flujos de capital transfronterizos y el
fortalecimiento de la flexibilidad laboral, lo cual ha sido señalado por la literatura como
factor determinante en la profundización de la inequidad. (Texto tomado de la fuente) The literature on financialization of large companies points to this trend as a source of
negative effects on investment evidenced by a decline in capital accumulation. Considering
high-tech companies within the concept of knowledge-based economies, investment in
research and development (R&D) is an essential factor in this work, the relationship
between financialization of non-financial corporations (FNFC) and R&D investment was
investigated. In this research, some facts were identified that contribute to the discussion
on the notion about the financialization of large corporations and that in some ways differ
from those raised in previous empirical literature. The findings of this research include the
identification of a trend toward a decline in fixed capital investment but not in R&D
investments. Likewise, a concentration of payments to shareholders and investments in
R&D in large companies is observed, at the same time that these companies become less
intensive in R&D investments, showing a growing indebtedness and a change in their
financial structures that is characterized by propensity towards indebtedness. Alongside
this trend, a maintenance of financial assets is present, in which a distinctive feature is the
growing trend towards the share of intangibles in the asset structure of companies.
Furthermore, no evidence of higher financial rents was found in the composition of
corporate income. The present work discusses how these events may be immersed in a
dynamic where the strengthening of financial and intangible assets increasingly contributes
to granting greater monopoly power and income concentration in a context where
knowledge is the main source of value creation. It is also discussed that financialized and
globalized capitalism has found support from State intervention to deregulate the financial
system and cross-border capital flows and strengthen labor flexibilization, which has been
emphasized by the literature as a determining factor in the deepening of inequality.