Asimetrías en la trasmisión de la política monetaria al canal del crédito bancario en Latinoamérica

Abstract

El objetivo de este documento es indagar sobre la existencia de asimetrías en la transmisión de la política monetaria a las tasas de interés de colocación del sistema bancario en Latinoamérica. Se entenderá por asimetría como la distinta reacción (grado de traspaso o ajuste) por parte de las tasas de interés activas de corto plazo del sistema bancario ante periodos de aumentos y reducción de la tasa de política monetaria. Adicionalmente, se examina el impacto que tuvo la adopción e implementación de las recomendaciones de regulación contenidas en Basilea II sobre la transmisión de la política monetaria al canal del crédito bancario de la región. Los resultados sugieren que sí existen asimetrías de transmisión de la política monetaria al canal del crédito bancario de la región. De otro lado, se encontró que si bien la adopción e implementación de Basilea II incide significativamente sobre la transmisión de la tasa de referencia, su efecto marginal es negativo.

Abstract: The purpose of this document is to investigate the existence of asymmetries in the transmission of monetary policy to the short term interest rates of the banking system in Latin America. Asymmetry will be understood as the different reaction (degree of transfer or adjustment) by the short-term active interest rates of the banking system depends on the periods (ncreases and reduction) of the monetary policy rate. Additionally, the impact of the adoption and implementation of the regulatory recommendations contained in Basel II on the transmission of monetary policy to the banking credit channel of the region is examined. The results suggest that there are asymmetries in the transmission of monetary policy to the banking credit channel in the region. On the other hand, it was found that although the adoption and implementation of Basel II has a significant impact on the transmission of the reference rate, its marginal effect is negative.