| dc.description.abstract | Las recientes noticias del mercado de capitales Chileno que han sido de conocimiento público
durante el año 2014-2015, se relacionan con el mercado de intermediación de valores y los
riesgos a los cuales los corredores y clientes se encuentran expuestos, es por ello que se ha
decido realizar un estudio centrándonos en las Corredoras de Bolsa vigentes en el mercado
nacional efectuando un diagnóstico de los principales riesgos de los productos que son
comercializados.
Para situarnos en el contexto, en el mercado bursátil existe un total de 43 Corredoras de
Bolsa vigentes de las cuales un 32,6% (14 instituciones) son categorizadas como Corredoras
Bancarias y un 67,4% (29 instituciones) corresponden a Corredoras de Bolsa no Bancarias.1
(Supertendencia de Valores y Seguros, 2015). Los Corredores de Bolsa en el mercado local,
dependiendo del tamaño y de las líneas de productos que ofrecen a sus clientes, se ven
expuestos a una gama de riesgos, la mayoría de ellos de tipo operacional, que requieren ser
gestionados por la Alta Administración. Basado en lo anterior la Gestión de Riesgo en los
intermediarios nacionales despierta el interés en este estudio centrando al lector en identificar,
cuantificar y evaluar los riesgos de los principales productos que comercializan en el mercado
local y los controles que son sugeridos a estar establecidos en el intermediario en el caso que
la Administración decida mitigar los riesgos.
Este estudio se subdivide en un total de VIII capítulos. El capítulo II se presenta los objetivos y
alcance de la investigación. En el capítulo III se hace una revisión bibliográfica sobre los
requerimientos y constitución para operar como Corredor de Bolsa, los mercados en los
cuales operan, las entidades que regulan el actuar de las Corredores y los principales hechos
que influyen en el cierre o suspensión de los intermediarios. En el capítulo IV se detalla la
metodología empleada y los datos. El capítulo V muestra el criterio de selección de los
intermediarios y los procedimientos de recalculo efectuados sobre los índices de liquidez y
solvencia patrimonial de acuerdo a la NCG 18 y el análisis individual y comparativo en
términos del aporte de los productos en los intermediarios seleccionados. El capítulo VI
resume los productos que tienen mayor peso en los índices de liquidez y solvencia
patrimonial, finalizando la sección con la selección de los productos que serán analizados en
términos de riesgos. El capítulo VII presenta el modelo de calificación de riesgos
(cuantificación de impacto y probabilidad de eventos de riesgo, luego continua con una breve
clasificación y descripción de riesgos, posteriormente detalla los subprocesos operacionales
de los 7 productos o procesos que fueron seleccionados, analiza las matrices de riesgos y
controles que se espera estuviesen implementados en el intermediario en caso que la Alta
Administración decida mitigarlos y finaliza el capitulo con la diagramación de los mapas de riesgos inherentes y residuales por productos o de los procesos seleccionados. Cabe señalar
que estos son controles esperados pudiendo ser estos modificados o acomodados a la
realidad del intermediario. El capítulo VIII finaliza con las conclusiones del diagnostico
efectuado. | |
