In efficient markets current prices reflect all available information. Past prices do not contain any useful information for predicting future prices or for realizing extraordinary gains. This principle, known as the weak hypothesis of informational market efficiency, has been incorporated into Purchasing Power Parity (PPP) theory to overcome its limitations in the intertemporal analysis of exchange rate adjustments to inflationary trends. Overall, recent studies dealing with exchange rates from developed countries validate their efficiency. Research for the case of developing economies is rather limited. The present study analyzes empirically the efficiency of the exchange rates markets from 15 Latin American Countries for the period 1970-2000. Based on the enhanced PPP model, two regression analyses and a unit root test are applied.En mercados eficientes, los precios corrientes reflejan toda la información disponible. Los precios pasados no contienen ninguna información útil para predecir precios futuros y realizar ganancias extraordinarias. Este principio, hipótesis débil de la eficiencia informativa de los mercados, ha sido incorporado a la teoría de la paridad del poder adquisitivo (PPA), a fin de sobreponer sus limitaciones en el análisis intertemporal del ajuste de los tipos de cambio a las tendencias inflacionarias. En general, estudios de mercados de divisas de los países desarrollados validan su eficiencia; sin embargo, la investigación para el caso de los países en vías de desarrollo es limitada. En este trabajo se analiza la eficiencia de los mercados de divisas de 15 países latinoamericanos para el periodo 1970-2000. Basándose en el modelo ampliado de PPA, se aplican dos modelos de análisis de regresión y uno de raíz unitaria.Dans des marchés efficients, les prix courants reflètent toute l'information disponible. Les prix du passé ne contiennent aucune information utile pour prédire les futurs prix ni pour obtenir des bénéfices extraordinaires. Ce principe, hypothèse faible de l'efficience informationnelle des marchés, a été incorporé à la théorie de la parité du pouvoir d'achat (PPA), afin de surmonter ses limitations dans l'analyse inter-temporelle de l'ajustement des taux de change aux tendances inflationnistes. En général, les études sur les marchés de devises des pays développés valident son efficience. L'investigation en ce qui concerne les nations en voie de développement est limitée. Dans ce travail, on analyse l'efficience des marchés de devises dans 15 pays latinoaméricains pour la période 1970-2000. Se basant sur le modèle amplifié de PPA, on applique deux modèles d'analyse de régression et un modèle de racine unitaire.Nos mercados eficientes, os preços correntes refletem tuda a informação disponível. Os preços do passado não comtêm nenhuma informação útil para predizer preços futuros e obter lucros extraordinários. Este princípio, hipótese fraca da eficiência informacional dos mercados, foi incorporado à teoria da paridade do poder aquisitivo (PPA) a fim de sobrepôr suas limitações no análise inter-temporal do ajuste dos tipos de câmbio às tendências inflacionárias. Em geral, estudos sobre os mercados de divisas dos paises desenvolvidos validam a sua eficiência. A pesquisa para o caso dos paises em desenvolvimento é limitada Neste trabalho analiza-se a eficiencia dos mercados de divisas em 15 paises da América Latina para o período 1970-2000. Baseando-se no modelo ampliado de PPA, aplicam-se dois modelos de análise de regressão e um de raiz unitária.