Este artículo analiza los efectos de la crisis estadounidense sobre un país como el Canadá, el cual junto con México, goza de un carácter excepcional debido a su situación geográfica como vecino de los Estados Unidos, así como a las particularidades de su estructura económica, altamente dependiente de este país y regida en gran medida por su participación en el tlcan. El análisis del caso canadiense resulta relevante, ya que los efectos de la crisis estadounidense impactaron de manera discriminada y desigual sobre determinados sectores económicos, así como en ciertas provincias y regiones; este aspecto contribuyó a que la crisis no tuviera efectos tan devastadoras, aunque no pudo impedir el colapso del mercado respaldado por activos de papel comercial. Aunque la crisis canadiense, estuvo vinculada al efecto de la burbuja hipotecaria estadounidense, sus consecuencias fueron atenuadas gracias a la política gubernamental de promoción a la vivienda, la cual no subsidia el endeudamiento como en Estados Unidos. La disparidad en el cobro de interés durante el periodo de préstamo, afecta directamente a la propiedad de los derechos de deuda, de tal forma que en Canadá los plazos al ser más cortos provocan que la deuda originada se quede en el banco que prestó en primera instancia, mientras que, en Estados Unidos la deuda se renegocia y se traspasa a otras entidades debido a que el préstamos durante toda su vigencia sigue siendo un negocio que genera ganancias. Los bancos establecidos en Canadá, durante la crisis, se vieron beneficiados por los programas de rescate ofrecidos por la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco de Canadá y la Canada Mortgage and Housing Corporation.This article analyzes the effects of the U.S. crisis on a country like Canada, which along with Mexico, enjoys an exceptional situation due to its geographical proximity to the United States, as well as the particularities of its economy, highly dependent on this country and regulated largely by its participation in NAFTA. The analysis of the Canadian case is relevant, since the effects of the U.S. crisis impacted unevenly on certain economic sectors and specific provinces and regions; this aspect contributed to the crisis did not have such devastating effects, but could not prevent the collapse of the market for asset-backed commercial paper. Although Canadian crisis was linked to the effect of the U.S. housing bubble, the effect was attenuated by the government policy of promotion housing, which does not subsidize the Canadian mortgage as in the United States. The disparity in the payment of interest during the loan period, directly affects the property rights of debt, so that in Canada the deadlines to be shorter cause the debt incurred will be paid into the bank in the first instance, while in the United States debt is renegotiated and transferred to other entities because the loans until their maturity is still a business that generates profits. Banks established in Canada, during the crisis, benefited from the bailout programs offered by the U.S. Federal Reserve, the Bank of Canada and the Canada Mortgage and Housing Corporation.