Evaluación Económica de Inversión en Pozos Petroleros en Etapa de Desarrollo Mediante Opciones Reales

Abstract

La evaluación económica de proyectos de inversión en la industria de hidrocarburos se ve influenciado por factores económicos y sociales externos. Los cuales aportan factores de riesgo; Para ello es importante contar con herramientas de evaluación financiera que brinden resultados para una adecuada toma de decisiones a la hora de realizar inversiones en pozos de petróleo.

Para evaluar la viabilidad de inversión en un proyecto que incremente producción se realizó una evaluación financiera como herramienta de estudio. Para el flujo de caja se contempló los ingresos resultados de la producción incremental que aportaría el proyecto, los egresos operacionales del mismo, tasas del sector peruano e indicadores económicos. A partir de ello se obtiene el VPN y valor presente del proyecto con los escenarios sin influencia de Covid-19 y otro Post. Covid-19. Este último de muestra afectación al resultado económicos del proyecto.

A la evaluación resultante se plantearon alternativas mediante la metodología de opciones reales las cuales agregaron un valor representativamente mayor al obtenido por el VPN tradicional.

También se realizó un análisis cuantitativo del impacto de riesgo de variables como el precio del petróleo (altamente volátil) , días de producción las cuales fueron sensibilizadas mediante el método de Montecarlo buscando reflejar la realidad más aproximada. Este análisis fue incorporado en las opciones reales mediante decisiones estratégicas como las de expandir, contraer y abandonar un proyecto de inversión bajo parámetros posibles de trayectorias de alza o baja y datos de probabilidad neutral a través de árboles binomiales por cada caso.

The economic evaluation of investment projects in oil industry is influenced by economic and social factors external .Wich contribute risk factors; For this, it is important to have financial evaluation tools that provide results for adequate decision making when making investments in oil wells.

To evaluate the viability of investment in a project that increases production, a financial evaluation was carried out as a study tool. For the cash flow, the income resulting from the incremental production that the project would provide, the operating expenses of the project, the rates of the Peruvian sector and economic indicators were considered. From this, the NPV and present value of the project are obtained with the scenarios without influence of Covid-19 and another Post. Covid-19. The latter shows an impact on the economic results of the project.

Alternatives were proposed to the resulting evaluation using the real options methodology, which added a value significantly higher than that obtained by the traditional NPV.

Also, a quantitative analysis is presented of: Risk impact of variables such as the price of oil (highly volatile), days of non-production which were sensitized by the Montecarlo method, seeking to reflect the most approximate reality. This analysis was incorporated into the real options through strategic decisions such as to expand, contract and abandon an investment project under possible parameters of upward or downward trajectories and neutral probability data through binomial trees for each case.