| dc.contributor | Luz, Leonardo Neves | |
| dc.contributor | http://lattes.cnpq.br/9142815574157450 | |
| dc.contributor | Luz, Leonardo Neves | |
| dc.contributor | http://lattes.cnpq.br/9142815574157450 | |
| dc.contributor | Lopes, Luckas Sabioni | |
| dc.contributor | http://lattes.cnpq.br/9142815574157450 | |
| dc.creator | Serra, Camyla Oliveira | |
| dc.date | 2019-09-13T15:39:01Z | |
| dc.date | 2019-09-13 | |
| dc.date | 2019-09-13T15:39:01Z | |
| dc.date | 2019-07-05 | |
| dc.date.accessioned | 2023-09-29T15:41:45Z | |
| dc.date.available | 2023-09-29T15:41:45Z | |
| dc.identifier | https://repositorio.ufjf.br/jspui/handle/ufjf/10796 | |
| dc.identifier.uri | https://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/9131083 | |
| dc.description | The accumulation of foreign exchange reserves has suffered a substantial increase in the last
years of the twentieth century. Given the importance of this accumulation in relation to
economic policy (from which part is derived from exchange sterilization) and the diverging
arguments about the causal relation between sterilization and the interest rates, this work has
aimed to verify the formation of interest rates in the context of government interventions
towards exchange in the period between 2002 and 2018. However, the ARDL econometric
approached is utilized, which presents advantages in relation to other cointegration techniques.
The theoretical framework was based on the Theory of Uncovered Real Interest Rate Parity.
According to the results, the first variable related to the intervention by exchange sterilization,
the exchange reserve, expressed a negative relation to the interest rates, while the second
variable, liquid debt, received both a negative and a positive relation. However, with regard to
the study of Garcia (2011), there was no evidence that the sterilized exchange rate intervention
would have an expansionary effect, that is, that the monetary base would be higher than its
initial level. | |
| dc.description | O acúmulo das reservas cambiais sofreu um aumento expressivo desde os últimos anos do
século XX. Devido à importância deste acúmulo na política econômica (no qual uma parte
derivou das operações de esterilização cambial) e a divergência nos argumentos sobre a relação
causal entre a esterilização e a taxa de juros, este trabalho objetivou verificar a formação dos
juros no contexto das intervenções cambiais, no período entre 2002-2018. Desse modo, utilizou
a abordagem econométrica ARDL, que apresenta algumas vantagens em relação a outras
técnicas de cointegração. O arcabouço teórico foi baseado na Teoria da Paridade da Taxa de
Juros Real Descoberta. De acordo com os resultados, a primeira variável relacionada à
intervenção cambial esterilizada, a reserva cambial, obteve relação negativa com a taxa de juros,
já a segunda variável, a dívida líquida, auferiu uma relação tanto negativa quanto positiva. No
entanto, com relação ao estudo de Garcia (2011), não houve indícios que a intervenção cambial
esterilizada teria efeito expansionista, ou seja, que a base monetária estaria maior em relação
ao seu nível inicial. | |
| dc.format | application/pdf | |
| dc.language | por | |
| dc.publisher | Universidade Federal de Juiz de Fora - Campus Avançado de Governador Valadares | |
| dc.publisher | Brasil | |
| dc.publisher | ICSA - Instituto Ciências Sociais Aplicadas | |
| dc.publisher | UFJF/GV | |
| dc.rights | Acesso Aberto | |
| dc.rights | http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/br/ | |
| dc.subject | Reservas Cambiais | |
| dc.subject | Esterilização Cambial | |
| dc.subject | Taxa de Juros | |
| dc.subject | Foreign Exchange Reserves | |
| dc.subject | Exchange Sterilization | |
| dc.subject | Interest Rates | |
| dc.subject | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA | |
| dc.title | O impacto da intervenção cambial esterilizada na taxa de juros | |
| dc.type | Trabalho de Conclusão de Curso | |
