| dc.description | Neste trabalho, procura-se relacionar e identificar possíveis vantagens ou
benefícios para as companhias de capital aberto, na adoção das boas práticas
de governança corporativa, preconizadas pelo Instituo Brasileiro de Governança
Corporativa – IBGC, sobretudo, tentando minimizar o impacto do conflito de
agencia. O trabalho parte da hipótese de que, quanto maior a diferença entre o
direito de voto do acionista controlador (direito de controle) e seu direito sobre o
fluxo de caixa (participação no capital total da companhia), maior o potencial de
expropriação dos minoritários e, consequentemente, pior a avaliação da
empresa pelo mercado, resultando em menor valor corporativo.
Especificamente, busca-se analisar a valorização das ações no mercado para as
companhias que adotam a governança corporativa. Como objetivos específicos:
verificar se existe uma relação significativa entre a estrutura de propriedade e
valor das empresas componentes das amostras analisadas; verificar se, além de
existir uma relação significativa entre as variáveis descritas acima, esta relação
aponta para o sentido proposto pelas recomendações do “Código das melhores
práticas de Governança Corporativa” do IBGC, de igualdade de direitos de todos
os acionistas da empresa por meio da regra uma ação – um voto; contribuir para
a discussão sobre governança corporativa apresentando pesquisas que
representem o estado da arte sobre o tema, haja vista a crescente importância
do assunto no país e a relativa ausência de estudos acadêmicos sobre
governança corporativa no Brasil. Concluímos que o conjunto de órgãos e regras
estabelecidos é suficiente para tornar o mercado de ações confiável, bem como
para tornar a gestão das Companhias mais transparentes, facilitando
sobremaneira o acesso a esse mercado que não para de crescer. | |
