| dc.creator | Barreto, Claudio Henrique | |
| dc.creator | Silva, Eduardo Camilo da | |
| dc.creator | Leal, Ricardo Pereira Câmara | |
| dc.date | 2019-10-01T16:23:12Z | |
| dc.date | 2023-09-27T03:02:50Z | |
| dc.date | 2007 | |
| dc.date.accessioned | 2023-09-27T13:32:47Z | |
| dc.date.available | 2023-09-27T13:32:47Z | |
| dc.identifier | BARRETO, Claudio Henrique; SILVA, Eduardo Camilo da; LEAL, Ricardo Pereira Câmara. Probabilidade de informação privilegiada no mercado de ações, liquidez intra-diária e níveis de governança corporativa. Rio de Janeiro: UFRJ, 2006. 20 p. (Relatórios COPPEAD, 377). | |
| dc.identifier | 9788575080634 | |
| dc.identifier | 1518-3335 | |
| dc.identifier | http://hdl.handle.net/11422/9873 | |
| dc.identifier.uri | https://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/8909272 | |
| dc.description | Non-traditional listing rules on stock exchanges based on corporate governance practices
criteria may ensure investors a higher level of protection and constrain expropriation of
minority shareholders. We investigate how distinct listing levels, different according to the
quality of corporate governance practices, a nat ural experiment provided by the Brazilian
stock exchange (Bovespa), and liquidity levels are associated to the probability of informed
trading (PIN) using the number of intraday buy and sell orders. We find that PIN is lower in
stricter corporate governance practices listing levels, after controlling for liquidity. Greater
liquidity is associated to a lower PIN particularly due to the presence of non-informed
investors. | |
| dc.description | As listagens de ações baseadas nas práticas de Governança Corporativa também são
empregadas pelas bolsas de valores para sinalizar ao investidor que poderá estar mais
protegido contra expropriações praticadas pelos insiders ao investir nas ações listadas. Neste
trabalho, aproveitamos as características únicas dos níveis de listagem diferenciados por
práticas de governança corporativa da Bovespa para medirmos a probabilidade de
ocorrência de transações baseadas em informação privilegiada (PIN) das ações listadas nos
mercados Tradicional, Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado usando dados intra-diários. Os
resultados confirmam a hipótese de que, dentre de um mesmo nível de liquidez, níveis
melhores de práticas de governança corporativa apresentam menor PIN. Adicionalmente,
classes de listagens mais líquidas apresentam PIN menor do que as menos líquidas devido,
sobretudo, à maior presença de mais investidores não-informados. São apresentadas
estatísticas sobre a presença de investidores informados e não -informados por segmento de
listagem além da implicação de que incentivar a migração de empresas de maior liquidez da
listagem tradicional para os níveis diferenciados de governança pode reduzir ainda mais a
probabilidade de negociação com informação privilegiada. | |
| dc.language | por | |
| dc.publisher | Universidade Federal do Rio de Janeiro | |
| dc.publisher | Brasil | |
| dc.publisher | Instituto COPPEAD de Administração | |
| dc.publisher | UFRJ | |
| dc.relation | Relatórios COPPEAD | |
| dc.rights | Acesso Aberto | |
| dc.subject | Finanças | |
| dc.subject | Governança corporativa | |
| dc.subject | Working paper | |
| dc.subject | CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO | |
| dc.title | Probabilidade de informação privilegiada no mercado de ações, liquidez intra-diária e níveis de governança corporativa | |
| dc.type | Relatório | |
