| dc.description | Com a evolução tecnológica, o desenvolvimento de novos mercados e a
internacionalização e aprimoramento das relações econômicas, o mercado financeiro
também evoluiu, permitindo-o exercer melhor suas funções básicas de intermediador
entre os agentes econômicos e de alocador dos recursos existentes na economia. Desta
forma diversos produtos e serviços financeiros foram e são criados continuamente,
adicionando ao sistema eficiência e, ao mesmo tempo, complexidade, o que gera uma
preocupação crescente com a identificação, quantificação e gestão de todos os riscos
associados.
Nessa nova ordem econômica, no âmbito financeiro, é reforçada a preocupação
com a questão da alocação de recursos de maneira eficiente, que proporcione
maximização de resultados para um grau de risco assumido. Por sua vez, esse é um
tema antigo de discussão na literatura financeira, sendo que é atribuído a Harry M.
Markowitz a formulação básica da teoria de portfólios através de dois trabalhos
publicados na década de 1950.
Contudo, com a contribuição de outros autores nas décadas de 1960 e 1970,
notadamente William F. Sharpe, John Lintner, Jan Mossin, Fisher Black e Jack Treyor,
é que se chega ao modelo de precificação de ativos conhecido por CAPM – Capital
Asset Pricing Model, considerado um dos pilares da moderna teoria de finanças. Tal
modelo permite a avaliação de ativos de risco e busca exibir a relação ótima entre
retorno esperado e risco desejado para a composição de carteiras de ativos.
A presente monografia buscará, num primeiro momento, apontar as questões
relevantes no trabalho de gerenciamento de riscos financeiros, tais como os tipos de
risco que os agentes enfrentam, bem como as principais ferramentas e metodologias
utilizadas para mensuração e controle desses riscos. Posteriormente será apresentado o
modelo CAPM e como este se insere no trabalho de gestão de risco nos mercados
financeiros. | |
