Em 1959, Harold Demsetz iniciou uma controvérsia ao demonstrar a possibilidade da inexistência de excesso de capacidade na posição de equilíbrio a longo prazo da firma no modelo de concorrência monopolística, onde exista um grande número de firmas em cada grupo de produto. Somente a partir de 1970 é que surgiram algumas contestações importantes ao resultado de Denisetz, embora na forma de novas demonstrações do teorema do excesso de capacidade, sem nenhum ataque direto à demonstração de 1959. O propósito do presente trabalho é mostrar que o aparecimento de resultados conflitivos decorreu de diferentes juízos de valor sobre qual deveria ser o nível ideal de produção para fins de medição do excesso de capacidade. A fim de fazer essa demonstração, o autor sumaria os principais trabalhos envolvidos na controvérsia. Apresenta, também, uma versão algébrica do modelo geométrico utilizado por Demsetz para explicar a natureza do equilíbrio sob concorrência monopolística.In 1959, Harold Demsetz started a controversy as he demonstrated the possibility of inexistence of excess capacity in the position of long run equilibrium for the firm in the model of monopolistic competition with a large number of firms in each product group. Only after 1970 some important challenges to Demsetz's result appeared, although in the form of new demonstrations of the excess capacity theorem, with no direct attack to the 1959 demonstration. The purpose of this paper is to show that the occurrence of conflicting results was a consequence of different value judgements as to what should be the ideal production level in order to measure excess capacity. So as to make such demonstration, the author summarizes the main papers of the controversy. He also presents an algebraic version of the geometric model that was used by Demsetz to explain tfie nature of equilibrium under monopolistic competition.