| dc.description | Este trabalho consiste em analisar o comportamento dos fluxos de investimento em carteira,
brasileiro e estrangeiro, nas modalidades de renda fixa e ações, no período de 1995 ao
primeiro semestre de 2009. Foi investigada a relação destes fluxos com algumas variáveis
macroeconômicas brasileiras (taxa Selic, câmbio Real/Dólar, taxa de juros das T-Notes, riscopaís
e PIB), na tentativa de relacionar suas inflexões, manutenções e tendências com a
conjuntura econômica do período. Como base para o estudo, foi feita uma revisão das teorias
econômicas que o englobam, como também uma breve revisão da conjuntura econômica em
questão. Por fim, foram realizados testes de correlação entre os fluxos e as variáveis
macroeconômicas, no intuito de quantificar estas relações. Os resultados apontam para uma
forte ligação entre eventos de natureza conjuntural – e, por conseqüência, mudança de
expectativas – e o comportamento dos investidores, tanto brasileiros quanto estrangeiros,
apesar desta ligação não ser capturada totalmente pela análise estatística, devido ao grande
número de variáveis envolvidas. | |
