Estimating Market Betas with Structural Breaks

Estimando Betas de Mercado com Quebras Estruturais

dc.creatorOliveira, Fernando Nascimento
dc.creatorCunha, Fernando Cesar dos Santos
dc.date2018-06-18
dc.date.accessioned2022-11-03T20:59:25Z
dc.date.available2022-11-03T20:59:25Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/64058
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044584
dc.descriptionThis study verifies the contribution of a structural break (if any) to CAPM models. Therefore, we used all the assets listed in Bovespa and New York Stock Exchange in monthly frequencies. Three famous structural breaks tests were used. The results show that structural breaks are relevant in most models for most sectors of the economy. Then, the identified structural breaks are inserted in the models and the betas of CAPM models were re-estimated. The Betas that were statistically significant were chosen and their results compared to Market Beta for each sector of the economy. The results show that the estimated Betas resemble Market Beta in more than 78% of the economic sectors of the Brazilian and North-American markets.en-US
dc.descriptionEste trabalho verifica como quebras estruturais (quando existentes) afetam os modelos CAPM. Para tanto, foram utilizados todos os ativos líquidos listados na Bolsa de Valores de São Paulo e na Bolsa de Nova Iorque nas periodicidades mensal e trimestral. Foram utilizados três testes bastante difundidos na literatura de quebras estruturais. Os resultados mostraram que quebras estruturais são relevantes na maioria dos modelos para grande parte dos setores da economia, especialmente quando a periodicidade é mensal. A seguir, as quebras estruturais identificadas são inseridas nos modelos CAPM e seus Betas estimados novamente. Os Betas estatisticamente significantes são escolhidos e seus resultados comparados ao Beta de Mercado por setor da economia. Os resultados mostram que os Betas estimados se assemelham ao Beta de Mercado em mais de 78% dos setores das economias brasileira e americana nas periodicidades mensal e trimestral.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.publisherLociedade Brasileira de Finançasen-US
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/64058/72218
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/64058/72219
dc.rightsCopyright (c) 2018 Revista Brasileira de Finançaspt-BR
dc.sourceBrazilian Review of Finance; Vol. 15 No. 2 (2017): April-June; 251-286en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Finanças; v. 15 n. 2 (2017): April-June; 251-286pt-BR
dc.source1984-5146
dc.source1679-0731
dc.subjectCAPM Modelsen-US
dc.subjectBetaen-US
dc.subjectstructural breaksen-US
dc.subjectasset market.en-US
dc.subjectG12en-US
dc.subjectG17.en-US
dc.subjectCAPMpt-BR
dc.subjectBetapt-BR
dc.subjectquebras estruturaispt-BR
dc.subjectmercado de ativospt-BR
dc.subjectG3pt-BR
dc.subjectG30pt-BR
dc.subjectG32pt-BR
dc.titleEstimating Market Betas with Structural Breaksen-US
dc.titleEstimando Betas de Mercado com Quebras Estruturaispt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeDouble blind reviewed articlesen-US
dc.typeAvaliado por Parespt-BR
dc.typeEmpiricalpt-BR


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