Giving Flexibility to the Nelson-Siegel Class of Term Structure Models

Flexibilizando os Modelos de Estrutura a Termo da Classe Nelson-Siegel

dc.creatorde Rezende, Rafael Barros
dc.date2011-04-04
dc.date.accessioned2022-11-03T20:58:35Z
dc.date.available2022-11-03T20:58:35Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/2579
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044428
dc.descriptionThis paper compares the interpolation abilities of nonparametric and parametric term structure models which are widely used by the main Central Banks of the world. Seeking the combination of smoothness and flexibility, a new Nelson-Siegel class model is introduced. It emerges as an extension of the Svensson (1994) and the five factor model proposed by De Rezende and Ferreira (2008) and Christensen, Diebold and Rudebusch (2008). It is shown the superiority of the smoothing spline model in interpolating the spot and forward rates as well as the advantage of the proposed model over the other Nelson-Siegel models. The superiority of the smoothing spline, however, comes with a cost: its instability in fitting the initial vertices of the term structure. The proposed model, on the other hand, exhibits the desirable properties of smoothness and flexibility, especially for the forward rates and the spot rates of medium and long terms.en-US
dc.descriptionEste artigo compara as habilidades de interpolação de modelos não-paramétricos e paramétricos da estrutura a termo amplamente utilizados pelos principais bancos centrais do mundo. Buscando a combinação de alisamento e flexibilidade, um novo modelo da classe Nelson-Siegel é introduzido. Ele surge como uma extensão do modelo de Svensson (1994) e do modelo de cinco fatores proposto por De Rezende e Ferreira (2008) e Christensen Diebold e Rudebusch (2008). É mostrada a superioridade do modelo smoothing spline na interpolação das curvas spot e forward, bem como a vantagem do modelo proposto em relação a outros modelos Nelson-Siegel. A superioridade do smoothing spline, porém, vem com um custo: sua instabilidade ao interpolar os vértices iniciais da estrutura a termo. O modelo proposto, por outro lado, apresenta as propriedades desejáveis de alisamento e flexibilidade, especialmente ao interpolar as taxas forward e as taxas spot de médio e longo prazos.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languageeng
dc.languagepor
dc.publisherLociedade Brasileira de Finançasen-US
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/2579/2154
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/2579/2155
dc.sourceBrazilian Review of Finance; Vol. 9 No. 1 (2011); 27-49en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Finanças; v. 9 n. 1 (2011); 27-49pt-BR
dc.source1984-5146
dc.source1679-0731
dc.subjectSpot Curveen-US
dc.subjectForward Curveen-US
dc.subjectNelson-Siegel modelsen-US
dc.subjectsmoothing splineen-US
dc.subjectE43en-US
dc.subjectG12en-US
dc.subjectCurva Spotpt-BR
dc.subjectCurva Forwardpt-BR
dc.subjectmodelos Nelson-Siegelpt-BR
dc.subjectsmoothing splinept-BR
dc.subjectE43pt-BR
dc.subjectG12pt-BR
dc.titleGiving Flexibility to the Nelson-Siegel Class of Term Structure Modelsen-US
dc.titleFlexibilizando os Modelos de Estrutura a Termo da Classe Nelson-Siegelpt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeDouble blind reviewed articlesen-US
dc.typeAvaliado por Parespt-BR
dc.typeArtigo Empíricopt-BR


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