Effects of Intervention in the Spot Currency Market on the BRL/USD Exchange Rate from 1999 to 2008: an Event Study

Efeitos das Intervenções Cambiais à vista na Taxa de Câmbio R$/US$ de 1999 a 2008: Um Estudo de Evento

dc.creatorMeurer, Roberto
dc.creatorTeixeira, Felipe Wolk
dc.creatorTomazzia, Eduardo Cardeal
dc.date2010-07-04
dc.date.accessioned2022-11-03T20:58:31Z
dc.date.available2022-11-03T20:58:31Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1496
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044411
dc.descriptionThis study analyses interventions in the Brazilian spot foreign exchange market from 1999 to 2008 and their effects on the R$/US$ exchange rate, using an event study approach. It aims to verify if the foreign exchange interventions have any significant impact on the exchange rate behavior. The period was divided according to a MS-VAR model and analyzed with different criterions. The results indicate that prolonged foreign exchange intervention have a greater effect on the exchange rate behavior, in comparison to short time intervention episodes. The results also point to the existence of quickly dissipating effects on the rate behavior. The creation of a new criterion, based on the analysis of exchange-rate acceleration, shows that the exchange rate is mainly prone to accelerate on leaning with the wind purchase intervention episodes.en-US
dc.descriptionEste estudo analisa os efeitos das intervenções ocorridas no mercado cambial brasileiro através de operações a vista entre 1999 e 2008 sobre o comportamento da taxa de câmbio R$/US$ utilizando a abordagem de estudo de eventos. O período foi segmentado mediante os resultados de um modelo MS-VAR e analisado através de diferentes critérios. Foi possível identificar efeito proeminente para intervenções feitas de forma contínua, em contraste a intervenções pontuais. Há também indícios de que os efeitos no câmbio se dissipam rapidamente. A criação de um critério de avaliação referente a aceleração cambial permitiu identificar uma tendência a obtenção de sucessos nas intervenções de compras a favor da maré, servindo de indicativo de que o câmbio está mais propenso a responder a estímulos aceleracionistas na direção de depreciação cambial.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languageeng
dc.languagepor
dc.publisherLociedade Brasileira de Finançasen-US
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1496/1732
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1496/1733
dc.sourceBrazilian Review of Finance; Vol. 8 No. 2 (2010); 229-254en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Finanças; v. 8 n. 2 (2010); 229-254pt-BR
dc.source1984-5146
dc.source1679-0731
dc.subjectForeign Exchange Interventionen-US
dc.subjectVolatilityen-US
dc.subjectExchange rateen-US
dc.subjectBrazilen-US
dc.subjectE32en-US
dc.subjectE44en-US
dc.subjectF31en-US
dc.subjectIntervenções Cambiaispt-BR
dc.subjectVolatilidadept-BR
dc.subjectTaxa de câmbiopt-BR
dc.subjectBrasilpt-BR
dc.subjectE32pt-BR
dc.subjectE44pt-BR
dc.subjectF31pt-BR
dc.titleEffects of Intervention in the Spot Currency Market on the BRL/USD Exchange Rate from 1999 to 2008: an Event Studyen-US
dc.titleEfeitos das Intervenções Cambiais à vista na Taxa de Câmbio R$/US$ de 1999 a 2008: Um Estudo de Eventopt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeDouble blind reviewed articlesen-US
dc.typeEmpirical studyen-US
dc.typeAvaliado por Parespt-BR
dc.typeArtigo empíricopt-BR


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