Pricing Asian Interest Rate Options with a Three-Factor HJM Model

Apreçamento de Opções Asiáticas de Taxa de Juros através de um Modelo HJM de Três Fatores

dc.creatorBarbedo, Claudio Henrique
dc.creatorLion, Octávio Bessada
dc.creatorVicente, Jose Valentim Machado
dc.date2010-04-07
dc.date.accessioned2022-11-03T20:58:27Z
dc.date.available2022-11-03T20:58:27Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1387
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044398
dc.descriptionPricing interest rate derivatives is a challenging task that has attracted the attention of many researchers in recent decades. Portfolio and risk managers, policymakers, traders and more generally all market participants are looking for valuable information from derivative instruments. We use a standard procedure to implement the HJM model and to price IDI options. We intend to assess the importance of the principal components of pricing and interest rate hedging derivatives in Brazil, one of the major emerging markets. Our results indicate that the HJM model consistently underprices IDI options traded in the over-the-counter market while it overprices long-term options traded in the exchange studied. We also find a direct relationship between time to maturity and pricing error and a negative relation with moneyness.en-US
dc.descriptionO apreçamento de instrumentos derivativos de taxa de juros tem atraído a atenção de muitos pesquisadores. Gerentes de risco, operadores e mais genericamente, todos os participantes do mercado, procuram informações nos derivativos. Neste trabalho, implementamos o modelo HJM para apreçar opções de IDI. O objetivo é demonstrar a importância dos componentes principais da estrutura de taxa de juros no apreçamento e no hedge dos derivativos no mercado brasileiro. Os resultados indicam que o modelo HJM consistentemente subapreça as opções de IDI no mercado de balcão e superapreça as opções de prazo maior negociadas na BM&F. Além disso, observa-se que o erro de apreçamento apresenta uma relação diretamente positiva com o tempo para vencimento e negativa com a proximidade do dinheiro. (Artigo disponível em inglês somente)pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.languageeng
dc.publisherLociedade Brasileira de Finançasen-US
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1387/1576
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1387/1577
dc.sourceBrazilian Review of Finance; Vol. 8 No. 1 (2010); 9-23en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Finanças; v. 8 n. 1 (2010); 9-23pt-BR
dc.source1984-5146
dc.source1679-0731
dc.subjectIDI Optionsen-US
dc.subjectTerm Structureen-US
dc.subjectHJMen-US
dc.subjectG12en-US
dc.subjectG13en-US
dc.subjectOpções de IDIpt-BR
dc.subjectEstrutura a Termopt-BR
dc.subjectHJMpt-BR
dc.subjectG12pt-BR
dc.subjectG13pt-BR
dc.titlePricing Asian Interest Rate Options with a Three-Factor HJM Modelen-US
dc.titleApreçamento de Opções Asiáticas de Taxa de Juros através de um Modelo HJM de Três Fatorespt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeDouble blind reviewed articlesen-US
dc.typeempiricalen-US
dc.typeAvaliado por Parespt-BR
dc.typeArtigo Empíricopt-BR


Este ítem pertenece a la siguiente institución