Testing the Expectations Hypothesis in the Brazilian Term Structure of Interest Rates

Testes da Hipótese de Expectativas na Estrutura a Termo das Taxas de Juros Brasileiras

dc.creatorTabak, Benjamin Miranda
dc.creatorAndrade, Sandro Canesso de
dc.date2003-04-01
dc.date.accessioned2022-11-03T20:58:04Z
dc.date.available2022-11-03T20:58:04Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1124
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044320
dc.descriptionWe test the Expectations Hypothesis (EH) plus Rational Expectations (RE) in the Brazilian term-structure of interest rates, using maturities ranging from 1 month to 12 months, and daily data from 1995 to 2000. We rely on two methodologies based on single-equation regressions. Our results indicate a rejection of the EH plus RE, specially at the longer maturity. This may have important implications for the rational expectations macro-modeling currently being used to evaluate the conduct of monetary policy in Brazil. We also show the risk premium in the yield curve are positively related to the covered interest rate differential and to the volatility of interest rates.en-US
dc.descriptionNeste trabalho são testadas as hipóteses de expectativas (EH) e as expectativas racionais (RE) na estrutura a termo das taxas de juros, utilizando vencimentos entre 1 e 12 meses e dados diários de 1995 a 2000. Duas metodologias baseadas em regressões de equações simples são empregadas. Os resultados indicam uma rejeição de EH e RE, especialmente nos vencimentos mais longos. Isto pode ter importantes implicações para as modelagens macro de expectativas racionais que têm sido usadas para avaliar a conduta da política monetária no Brasil. É mostrado também que os riscos de prêmio na curva de rendimentos são positivamente relacionados com o diferencial coberto da taxa de juros e com a volatilidade das taxas de juros.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languageeng
dc.languagepor
dc.publisherLociedade Brasileira de Finançasen-US
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1124/290
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/1124/329
dc.sourceBrazilian Review of Finance; Vol. 1 No. 1 (2003); pp. 19-43en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Finanças; v. 1 n. 1 (2003); pp. 19-43pt-BR
dc.source1984-5146
dc.source1679-0731
dc.subjectterm structureen-US
dc.subjectexpectation hypothesisen-US
dc.subjectrisk premiumen-US
dc.subjectE43en-US
dc.subjectG14en-US
dc.subjectG15en-US
dc.subjectestrutura a termopt-BR
dc.subjecthipótese de expectativaspt-BR
dc.subjectprêmio de riscopt-BR
dc.subjectE43pt-BR
dc.subjectG14pt-BR
dc.subjectG15pt-BR
dc.titleTesting the Expectations Hypothesis in the Brazilian Term Structure of Interest Ratesen-US
dc.titleTestes da Hipótese de Expectativas na Estrutura a Termo das Taxas de Juros Brasileiraspt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeDouble blind reviewed articlesen-US
dc.typeEmpiricalen-US
dc.typeAvaliado por Parespt-BR
dc.typeempíricopt-BR


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