Do inflation-linked bonds contain information about future inflation?

Do inflation-linked bonds contain information about future inflation?

dc.creatorVicente, José Valentim Machado
dc.creatorGuillen, Osmani Teixeira de Carvalho
dc.date2013-06-06
dc.date.accessioned2022-11-03T20:54:55Z
dc.date.available2022-11-03T20:54:55Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/7365
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044015
dc.descriptionThere is a widespread belief that inflation-linked bonds are a direct source of information about inflation expectations. In this paper we address this issue by analyzing the relationship between break-even inflation (the difference between nominal and real yields) and future inflation. The dataset is extracted from Brazilian Treasury bonds covering the period from April 2005 to April 2011. We find that break-even inflation is an unbiased forecast only of the 3-month and 6-month ahead inflation. For medium horizons (12 and 18 months), break-even inflation has weak explanatory power of future inflation. Over long horizons (24 and 30 months), we report a significant, but counterintuitive, negative relationship between the break-even and realized inflation rates.en-US
dc.descriptionHá uma crença generalizada de que títulos indexados a inflação são uma fonte de informação sobre a inflação futura. Neste artigo, nós estudamos essa questão analisando a relação entre a break-even inflation (diferença entre as taxas nominai e reais) e a inflação futura. A base de dados é extraída de títulos do tesouro brasileiro cobrindo o período de Abril de 2005 até Julho de 2010. Nós mostramos que a break-even inflation é um estimador não viesado da inflação somente para os horizontes de 3 e 6 meses. Para os horizontes médios (12 e 18 meses), a break-even inflation tem fraco poder explanatório da inflação futura. Para horizontes longos (24 e 30 meses), nós reportamos uma relação significante, porém negativa entre a a break-even inflation e a inflação realizada.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
dc.formatapplication/pdf
dc.languagepor
dc.languageeng
dc.publisherEGV EPGEpt-BR
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/7365/7886
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbe/article/view/7365/7887
dc.sourceRevista Brasileira de Economia; Vol. 67 No. 2 (2013): Abr-Jun; 251-260en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Economia; v. 67 n. 2 (2013): Abr-Jun; 251-260pt-BR
dc.source1806-9134
dc.source0034-7140
dc.subjectInflation-Linked Bondsen-US
dc.subjectReal and Nominal Yieldsen-US
dc.subjectTerm Premiaen-US
dc.subjectBreak-Evenen-US
dc.subjectInflation.en-US
dc.subjectInflation-Linked Bondspt-BR
dc.subjectReal and Nominal Yieldspt-BR
dc.subjectTerm Premiapt-BR
dc.subjectBreak-Even Inflationpt-BR
dc.titleDo inflation-linked bonds contain information about future inflation?en-US
dc.titleDo inflation-linked bonds contain information about future inflation?pt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeArticlesen-US
dc.typeArtigospt-BR


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