dc.contributor | Escolas::EESP | |
dc.creator | Marinho, Carolina Ribeiro Veronesi | |
dc.creator | Marçal, Emerson Fernandes | |
dc.date.accessioned | 2013-12-09T15:39:18Z | |
dc.date.accessioned | 2022-11-03T20:26:48Z | |
dc.date.available | 2013-12-09T15:39:18Z | |
dc.date.available | 2022-11-03T20:26:48Z | |
dc.date.created | 2013-12-09T15:39:18Z | |
dc.date.issued | 2013-12-09 | |
dc.identifier | TD 347 | |
dc.identifier | http://hdl.handle.net/10438/11339 | |
dc.identifier.uri | https://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5038559 | |
dc.description.abstract | Estudos sobre os determinantes da estrutura a termo de taxa de juros brasileira são recentes. Um melhor entendimento sobre os determinantes da mesma é importante, entre outras razões, para política econômica. Existem duas visões extremas sobre estrutura a termo. A primeira argumenta que as taxas de longo é igual a uma média ponderada das taxas de curto mais um prêmio por maturidade devido a agentes que arbitrassem tal diferença. A segunda visão argumenta que os agentes não teriam incentivos para arbitrar a curva de juros pois teria preferência por maturidades específicas e logo a curva de longo e curto estariam desconectadas. O presente trabalho testa as proposições Greenwood e Vayanos (2008) obtidas a partir de um modelo em que as duas visões acima são reconciliadas. No modelo de Greenwood e Vayanos (2008) a alteração da maturidade da dívida do governo afeta toda a estrutura a termo e tal efeito é mais intenso para títulos mais longos. Com esse intuito, testou-se se, para dados brasileiros, o prazo médio dos títulos afetava tanto o excesso de retorno como os spreads na curva. Os resultados indicaram que o prazo médio afeta o spread e o excesso de retorno, com efeito mais intenso no segundo. | |
dc.language | por | |
dc.relation | EESP - Textos para Discussão;TD 347 | |
dc.subject | Estrutura a termo da taxa de juros | |
dc.subject | Maturidade | |
dc.subject | Excesso de retorno | |
dc.title | A estrutura a termo da taxa de juros brasileira e a oferta de títulos públicos | |
dc.type | Working Paper | |