Teoria das opções reais aplicada a projetos de investimento em prestação de serviços de tecnologia da informação

Abstract

O objetivo desta tese é analisar a aplicação da Teoria das Opções Reais (TOR) como método para avaliação de projetos de investimentos em prestação de serviços de Tecnologia da Informação (TI), comparando seus conceitos e características, com o método tradicional do cálculo do Valor Presente Líquido (VPL). O estudo apresenta os conceitos básicos, e ilustra através de exemplo numérico, o método de avaliação da TOR aplicado a projetos de prestação de serviços de TI, analisando criticamente suas características, vantagens e limitações. Por meio desta tese, pretende-se mostrar que a Teoria das Opções Reais é uma alternativa mais adequada do que o método do VPL como método de avaliação de projetos de investimentos em serviços de Tecnologia da Informação, integrando estratégia e finanças, ao considerar as opções de flexibilidade operacionais - adiar, expandir, contrair, abandonar, etc. - e o posicionamento estratégico da empresa, ao longo da vida útil do projeto de investimento; opções estas, que não são devidamente tratadas pelo método tradicional do VPL.

The objective of this study is to analyze the Real Options Theory as a method of investment projects valuation for Information Technology (IT) services, comparing its concepts and features, with the traditional valuation method of Net Present Value (NPV). This study presents the basic concepts and provides numeric examples to evaluate the Real Options Theory applied for IT services, analyzing their features, advantages and limitations. This study intends to prove that the Real Options Theory is a better altemative than the NPV method for Information Technology services project valuation, integrating strategic and finance, considering operational flexibility options - deferring, expand, abandon, etc. - and the enterprise strategic position, during the whole contract lifetime; options that are not properly considered at the NPV traditional method.