Triple-Filter Core Inflation: A Measure of the Inflation Trajectory

Abstract

In countries with high inflation, as is the case of Brazil, the traditional cores inflation do not seem to deliver much information about the general level of prices. Therefore, we present a new measure, the TripleFilter core inflation, which filters inflation in three ways: trimmed mean with smoothed items, seasonal adjustment and moving averages. The results allow us to say that the TripleFilter core inflation, in addition to providing more information about the inflation trajectory than traditional core inflation, provides a more uptodate view on the state of inflation than the accumulated inflation over 12 months.

Em países com inflação elevada, como é o caso do Brasil, os núcleos tradicionais não parecem trazer muita informação sobre o nível geral dos preços. Portanto, apresentase uma nova medida, o Núcleo Triplo Filtro, que filtra a inflação de três maneiras: médias aparadas com suavização, ajuste sazonal e médias móveis. Os resultados permitem dizer que o núcleo triplo filtro, além de trazer mais informação a respeito da trajetória da inflação do que os núcleos tradicionais, fornece uma visão mais atual sobre o estado da inflação do que a inflação.