Formação de carteira de investimentos: análise do risco utilizando o modelo proposto por Greenblatt

Abstract

O presente trabalho objetiva mensurar o risco que um investidor corre adotando critérios fundamentalistas de investimento de acordo com Greenblatt, que é a formação de carteira através do RPL e P/L. Para isso buscou-se primeiramente montar uma carteira com 10 ativos com os critérios de Greenblatt no contexto brasileiro de mercado de ações. Avaliar cada ativo individualmente de acordo com o modelo de Markowitz, mensurar o risco individual de cada ativo e observar seu comportamento ao longo do ano de 2012. Após a observação do risco individual de cada ativo, foi visto o comportamento da carteira, composta pela união desses ativos de forma igualitária, e feito o calculo do risco da carteira. Os resultados apontaram que o risco da carteira é menor que o risco dos ativos individuais. Sendo assim, foi constatado que apesar de o critério de formação da carteira ser o mesmo para todos os ativos que irão compô-la os ativos não se comportam da mesma forma, beneficiando o investidor que adere a esse critério na diminuição do risco devido à diversificação.