Derivados financieros para la mitigación del riesgo de mercado y liquidez en comercializadoras de oro

Abstract

RESUMEN: El sector aurífero colombiano cada vez toma más importancia, por esto, las comercializadoras de oro tienen el reto de gestionar los riesgos de mercado a los que están expuestas debido a la volatilidad del oro y de la tasa de cambio peso/dólar, que conlleva a su vez implícitamente al riesgo de liquidez. Actualmente existen diferentes instrumentos para la mitigación de estos riesgos, como los derivados financieros, que le permiten a las empresas cubrirse ante la volatilidad del mercado y asegurar flujos futuros, aun así, son pocas las empresas que los utilizan en el país, especialmente los derivados con subyacente oro. El presente trabajo de grado pretende medir el impacto de la mitigación de los riesgos mencionados con anterioridad a través de los derivados financieros para verificar su efectividad y utilidad en las comercializadoras de oro colombianas. Para ello se utilizaron fuentes de información primaria (entrevistas con comercializadoras de oro) para conocer el funcionamiento de estas empresas actualmente, y secundarias para observar las condiciones, requisitos y limitaciones del mercado de derivados en Colombia. Posteriormente se espera concluir con esta investigación, la importancia y relevancia de la mitigación del riesgo de mercado a través de los derivados financieros en Colombia como estrategia de cobertura sólida por medio del estudio de estos a través de simulaciones y casos reales en escenarios con y sin cobertura financiera, profundizando en lo productos derivados que se adaptan a las necesidades específicas de las comercializadoras de oro.

ABSTRACT: The Colombian gold sector is becoming increasingly important; therefore, gold traders face the challenge of managing the market risks to which they are exposed due to the volatility of gold and the peso/dollar exchange rate, which in turn implicitly leads to liquidity risk. Currently there are different instruments to mitigate these risks, such as financial derivatives, which allow companies to hedge against market volatility and ensure future flows, even so, few companies use them in the country, especially derivatives with underlying gold. The purpose of the present work is to measure the impact of the mitigation of the risks mentioned above through financial derivatives to verify their effectiveness and usefulness in Colombian gold traders. For this purpose, primary sources of information (interviews with gold traders) were used to learn about the current operation of these companies, and secondary sources were used to observe the conditions, requirements, and limitations of the derivatives market in Colombia. Subsequently, it is expected to conclude with this research, the importance and relevance of market risk mitigation through financial derivatives in Colombia as a solid hedging strategy through the study of these through simulations and real cases in scenarios with and without financial hedging, delving into the derivative products that are adapted to the specific needs of gold traders