Fintech y sandbox regulatorio: análisis y propuestas de regulación para el Espacio Controlado de Prueba en Colombia

Abstract

La rápida transformación del mercado financiero, impulsada por el surgimiento de las empresas fintech, ha creado la necesidad de repensar la regulación financiera, ya que esta no es adecuada en el marco de este nuevo panorama. Teniendo en cuenta los cambios en diferentes jurisdicciones, la figura del sandbox regulatorio ha tomado prominencia como la herramienta más adecuada para los desafíos que presenta la regulación de las fintech. Esta herramienta permite crear espacios controlados de prueba para que las empresas puedan probar sus productos y servicios financieros novedosos. No obstante, los sandbox regulatorios también implican unos riesgos para el consumidor y la estabilidad del mercado financiero, por lo que es necesario aclarar cómo se deben implementar estas herramientas para maximizar sus ventajas y reducir sus riesgos. En consecuencia, esta investigación busca analizar la literatura relevante existente sobre los sandbox regulatorios, así como revisar la implementación que le han dado jurisdicciones como el Reino Unido, Singapur, Australia y Malasia, que presentan características similares al Espacio Controlado de Prueba en Colombia para formular propuestas de regulación que permitan maximizar las ventajas y limitar los riesgos de esta figura en el ordenamiento jurídico colombiano.

The rapid transformation of the financial market, driven by the emergence of fintech companies, has created the need to rethink financial regulation, as it is not adequate in the context of this new landscape. Considering the changes in different jurisdictions, the figure of the regulatory sandbox has taken prominence as the most appropriate tool for the challenges presented by fintech regulation. This tool allows the creation of controlled testing spaces for companies to test their novel financial products and services. However, regulatory sandboxes also imply some risks for the consumer and the stability of the financial market, so it is necessary to clarify how these tools should be implemented to maximize their advantages and reduce their risks. Consequently, this research seeks to analyze the existing relevant literature on regulatory sandboxes, as well as to review the implementation that jurisdictions such as the United Kingdom, Singapore, Australia and Malaysia, which have similar characteristics to the Espacio Controlado de Prueba (ECP) in Colombia, have given to them in order to formulate regulatory proposals that maximize the advantages and limit the risks of this tool in the Colombian legal system.