Trabajo de grado - Maestría
Interest rates and the additional costs of the informal sector
Fecha
2020Registro en:
instname:Universidad de los Andes
reponame:Repositorio Institucional Séneca
Autor
Rodríguez Triana, Tomás Arturo
Institución
Resumen
In the rural areas of Colombia, farmers seek funding for their production activities. Credit markets are segmented between formal and informal sectors. Formal credits offer better debt conditions than informal credits such as lower interest rates, bigger loans, and longer repayment terms. At the same time, informal credits have additional costs such as threats, violence, or reputational damage. Informal credits are still widely used because some credit is better than none for farmers with low capital endowments. I find that formal interest rates are 0.8% per month while informal interest rates are 14.9% per month between 2010, 2013, and 2016 using the ELCA Survey. I estimate the additional costs of using credit from the informal sector using a model of rural credit and find that, on average, acquiring credit from this sector increases interest rates in 65.4 percentage points per month in addition to the repayment of debts. En las áreas rurales de Colombia, pequeños agricultores buscan financiar sus actividades de producción. Los mercados crediticios están segmentados entre el sector formal y el informal. Los créditos formales ofrecen mejores condiciones crediticias que los informales como menores tasas de interés, tamaños más grandes y plazos más largos. Al mismo tiempo, los créditos informales tienen costos adicionales como amenazas, violencia, o daño reputacional. Estos créditos siguen siendo utilizados porque tener crédito es más beneficioso que no tenerlo para agricultores con poco capital. Encuentro que las tasas de interés formales son del 0.8% por mes mientras que las informales son del 14.9% por mes entre 2010, 2013 y 2016 utilizando la ELCA. Estimo que los costos adicionales de adquirir crédito en el sector informal utilizando un modelo de crédito rural y encuentro que, en promedio, adquirir crédito de este sector incrementa las tasas de interés en 65.4 puntos porcentuales por mes en adición al repago de deudas.