The combination of inflation targeting, primary surpluses and flexible exchange rates, under exchange rate and supply shocks, can create undesirable effects on the economic dynamics. This paper runs computational experiments through a dynamic and stochastic economic model, which is able to receive alternative constraints. In general, it shows that, under supply and exchange rate shocks, an adequate policy regime includes flexible inflation targeting, anti-cyclical primary surpluses and some kind of short-term capital controls, without eliminating the free exchange rate fluctuation, as a means of minimizing the social losses.A combinação de metas para inflação, superávits primários e flutuação cambial sob choques de oferta e cambiais pode criar efeitos deletérios para a dinâmica econômica. Este trabalho realiza experimentos computacionais de simulação através de um modelo dinâmico e estocástico capaz de receber diferentes restrições. Em geral, mostra-se que sob choques de oferta e cambiais um arranjo mais adequado inclui metas para inflação flexíveis, superávits primários contracíclicos e alguma forma de controle de capitais, sem que se impeça a flutuação cambial, como forma de  minimizar as perdas sociais.