| dc.identifier | Fellipe Marinho da Silva, Rhoger; Cravo Teixeira Lagioia, Umbelina. Uma análise acerca da performance de carteiras representativas selecionadas a partir de fundos de investimento em ações através do modelo de markowitz. 2011. Dissertação (Mestrado). Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, Universidade Federal de Pernambuco, Recife, 2011. | |
| dc.description | O objetivo deste trabalho é analisar a possibilidade de pequenos investidores
utilizarem-se do modelo de diversificação proposto por Markowitz para selecionarem
carteiras representativas a partir de Fundos de Investimentos em Ações que lhes
permitam superar seus respectivos fundos no âmbito do binômio risco/retorno, de
acordo com os indicadores de Treynor, Sharpe e Jensen. Para tanto, foi delimitado
como população alvo do estudo os Fundos de Investimento em Ações que utilizam
como Índice de Referência o IBOVESPA. Assim, para efeito de análise e tratamento
dos dados, foram considerados na amostra, os 15 fundos de investimento em ações
IBOVESPA, ativo ou indexado, listados pelo Centro de Estudos em Finanças da
Fundação Getulio Vargas de São Paulo. Os testes empíricos foram realizados com
base na composição das carteiras dos Fundos de Investimento em Ações
selecionados e da proporção relativa ao capital investido em cada ativo. E, Com o
auxílio da planilha eletrônica Excel, utilizando-se do modelo de Markowitz (1952) e
da metodologia desenvolvida por Gonçalves Júnior, Pamplona e Montevechi (2002),
procedeu-se o levantamento das carteiras alternativas. A análise dos dados foi feita
através da aplicação de três modelos quantitativos largamente utilizados na
avaliação de desempenho de portfólios, os índices de Jensen, Sharpe e Treynor,
para verificar a performance dessas carteiras representativas, propostas a partir dos
Fundos de Investimento em Ações, através do modelo de Markowitz, em
comparação com seus respectivos Fundos. Como proxies da taxa livre de risco e da
carteira de mercado foram utilizadas a SELIC e o IBOVESPA, respectivamente.
Assim, concluiu-se que há uma evidência da superioridade das carteiras alternativas
em relação a seus respectivos Fundos de Investimento em Ações que utilizam como
Índice de Referência o IBOVESPA e em relação ao próprio IBOVESPA | |
