Brazilian Regulatory Interventions, Volatility and Contagion: A VIRF analysis.

Intervenções Regulatórias, Volatilidade e Contágio: Uma Análise VIRF

dc.creatorBragança, Gabriel Godofredo Fiuza de
dc.creatorPessoa, Marcelo de Sales
dc.creatorRocha, Katia
dc.date2014-07-10
dc.date.accessioned2022-11-03T20:59:02Z
dc.date.available2022-11-03T20:59:02Z
dc.identifierhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/23255
dc.identifier.urihttps://repositorioslatinoamericanos.uchile.cl/handle/2250/5044516
dc.descriptionThis paper examines how regulatory interventions can affect the market risk of electricity utilities and telecom carriers traded in the Brazilian stock market (BOVESPA). Our article uses a bivariate Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH - BEKK) model to analyze the impact of two relevant and surprising measures taken by the correspondent Brazilian regulatory authorities in 2012 (one in each sector) on both markets’ volatilities and covariance. We also adopt the volatility impulse response function (VIRF) developed by Hafner & Herwartz (2006) to estimate their persistence. On the one hand, the results indicate that the effects of the telecommunications’ regulatory intervention are negligible but, on the other hand, the impact of the electricity's regulatory measure is significant, long-lasting and contagious.en-US
dc.descriptionEste artigo examina como intervenções regulatórias podem afetar o risco de mercado de empresas de eletricidade e de telecomunicações negociadas na BM&FBOVESPA. O artigo utiliza um modelo GARCH (Generalized AutoRegressive Conditional Heteroskedasticity) bivariado para analisar o impacto de duas intervenções regulatórias em 2012: a primeira tomada pela Agência Nacional de Telecomunicações (ANATEL); a segunda, pela Agência Nacional de Energia Elétrica (ANEEL), na volatilidade e covariância do índice de ações pertencentes a esses setores. Neste artigo, adota-se também a função de resposta impulso desenvolvida por Hafner & Herwartz (2006) para estimar a persistência desses efeitos. Os resultados revelam que o impacto da intervenção regulatória na volatilidade do setor de energia elétrica foi significativo, duradouro e contaminou o setor de telecomunicações. Além disso, mostram que o efeito da intervenção regulatória no risco do setor de telecomunicações foi pequeno.pt-BR
dc.formatapplication/pdf
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dc.languagepor
dc.publisherLociedade Brasileira de Finançasen-US
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/23255/50215
dc.relationhttps://bibliotecadigital.fgv.br/ojs/index.php/rbfin/article/view/23255/50216
dc.rightsCopyright (c) 2015 Revista Brasileira de Finançaspt-BR
dc.sourceBrazilian Review of Finance; Vol. 12 No. 3 (2014): July-September; 385–409en-US
dc.sourceRevista Brasileira de Finanças; v. 12 n. 3 (2014): Julho-Setembro; 385–409pt-BR
dc.source1984-5146
dc.source1679-0731
dc.subjectFinançaspt-BR
dc.subjectGARCH multivariadopt-BR
dc.subjectRisco regulatóriopt-BR
dc.subjectContágiopt-BR
dc.subjectVIRFpt-BR
dc.subjectG11pt-BR
dc.subjectG12pt-BR
dc.subjectC32pt-BR
dc.subjectL94pt-BR
dc.subjectL96pt-BR
dc.subjectL98pt-BR
dc.titleBrazilian Regulatory Interventions, Volatility and Contagion: A VIRF analysis.en-US
dc.titleIntervenções Regulatórias, Volatilidade e Contágio: Uma Análise VIRFpt-BR
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/article
dc.typeinfo:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.typeDouble blind reviewed articlesen-US
dc.typeAvaliado por Parespt-BR
dc.typeArtigo Empírico; Estudo de Casopt-BR


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