Tesis
El desarrollo de los mercados financieros y la presencia de empresas multinacionales
Autor
Hallak, Juan Carlos
Institución
Resumen
En el siguiente trabajo se estudia cómo el desarrollo de los mercados financieros de un país afecta a la composición sectorial entre empresas
multinacionales extranjeras y empresas nacionales para diferentes sectores
industriales manufactureros. Encuentro evidencia de que un bajo nivel
de desarrollo financiero se relaciona con una mayor presencia de multinacionales
en sectores industriales con alta dependencia del financiamiento.
Por otro lado, también se evidencia una relación positiva (y creciente en
el nivel de dependencia financiera del sector) entre variables institucionales
de un país y la el tamaño de mercado que representan las empresas
multinacionales en cada sector. Encuentro además que el efecto institucional
se contrapone al financiero. Esto implica que a pesar de que las
empresas multinacionales poseen una ventaja competitiva con respecto a
las locales en sectores con altos requerimientos financieros en países con
bajo desarrollo financiero, debido a que estos países suelen tener también
instituciones débiles, se observa una menor proporción de empresas multinacionales
en el total del mercado en sectores con alta dependencia del
financiamiento.