Tesis
Derivados sobre temperatura para neutralizar el riesgo de heladas tardías
Autor
Cortina, Elsa
Institución
Resumen
El objetivo de este trabajo fue el de construir y valuar un derivado que
permita a los productores de frutas de la provincia de Mendoza cubrirse del riesgo
de heladas tardías.
El derivado propuesto difiere de los derivados climáticos tradicionales sobre
temperatura que se comercializan en la actualidad en el subyacente (temperaturas
mínimas en lugar de temperaturas medias) y el tipo de ejercicio de la opción
(americana en lugar de europea).
El precio del derivado obtenido para la vid indica que, si en la definición de
la opción se considera el periodo total de riesgo, el derivado no es una alternativa
financiera conveniente pues su precio es muy cercano al payoff.
Las pruebas realizadas para otros cultivos, por ejemplo la manzana, cuya
temperatura crítica en el primer periodo de riesgo es menor que la de la vid, dan
resultados que podrían ser financieramente convenientes.
Aparte de los resultados obtenidos para el caso particular de la opción
considerada en este trabajo, los resultados sobre el comportamiento de la
temperatura mínima podrían tener impacto económico. El modelo de temperatura
mínima pronostica un descenso apreciable que, en pocos años, podría tener
consecuencias importantes para los cultivos de la zona considerada.