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ECONOMIC GROWTH AND THE BALANCE-OF-PAYMENTS CONSTRAINT IN LATIN AMERICA AND CARIBBEAN: A PANEL DATA ANALYSIS
CRESCIMENTO ECONÔMICO E RESTRIÇÕES EXTERNAS NA AMÉRICA LATINA E CARIBE: UMA ANÁLISE BASEADA EM DADOS EM PAINEL
Autor
Martini, Ricardo Agostini
Resumen
The main focus of this paper is to assess the relationship between international trade and economic growth in Latin America and the Caribbean for the period 1980-2005. We use panel data models to test Thirlwall’s law. Our results show that a growth rate of about 3% per year is compatible with foreign trade equilibrium. Although this rate is above the average growth observed in the period, it is not sufficient to allow the countries in the region to overcome its current stage of socio-economical underdevelopment. We also show that despite the stability of the income-elasticity of imports in the last decades, there has been an autonomous rise in the demand for imports in the region from the 1990s onwards. O presente estudo tem o objetivo de verificar empiricamente a relação entre o comércio internacional e o crescimento econômico da América Latina e do Caribe no período recente, sob a ótica do modelo de Thirlwall. Ao contrário da literatura tradicional sobre o assunto, que realiza estimações pelo método de mínimos quadrados empilhados, aqui procura-se testar técnicas para dados em painel, como forma de se controlar a heterogeneidade das economias de cada país da região. Os resultados empíricos, além de ressaltar o melhor ajuste dos modelos de painel aos dados, mostram que, embora a elasticidade-renda das importações tenha se comportado estavelmente nas últimas décadas, houve uma tendência autônoma de elevação da demanda por importações na região. E ainda, a taxa de crescimento da América Latina e Caribe compatível com equilíbrio na balança comercial apenas beira os 3% anuais, taxa que se considera excessivamente baixa para que os seus países possam superar suas condições de subdesenvolvimento.