The structural changes through which sheep production sectorhas been through in the last decades has had a direct effect in the prices of its the products. There was periods of decline and recent period of recovering. In this study we analyse the tendency of prices paid to the farmer in the state of Rio Grande do Sul for the main sheep products: sheep meat, lamb meat and wool, from 1973 to 2005, with emphasis on tendency, seasonal and price cycle characteristics. Based on primary data collected by EMATER-RS, it could be perceived that adjusted prices presented a tendency to decline between 1973 and 1994. However, the economic stabilization brought by the "Plano Real" and its consequences on the internal market made meat become the main sheep product, presenting considerable price increase from 1995 to 2005. It was also observed that this last period is characterised by a reduction in the intensity of inter annual and seasonal price variation. Thus, it can be said that after 1995 sheep production underwent adjustedprice recovering and market stabilisation, which increases profitability and reduces the risks of carrying out this activity.O conjunto de mudanças estruturais e conjunturais por que passou a atividade ovina nas últimas décadas refletiu-se nos preços pagos pelos seus produtos, seja na fase de declínio como de recuperação recente. Assim, com este trabalho, procura-se identificar o comportamento dos preços pagos ao produtor no Rio Grande do Sul pelos principais produtos da ovinocultura, carne de ovelha, carne de cordeiro e lã, no período de 1973 a 2005, enfatizando as características de tendência, sazonalidade e ciclos de preços. Com base em dados primários de preços coletados pela EMATER-RS, observou-se que os preços reais apresentaram tendência de queda no período de 1973 a 1994. Entretanto, a estabilização econômica do Plano Real e suas conseqüências no mercado interno fizeram com que a carne ovina se tornasse o produto principal da ovinocultura, apresentando considerável elevação de preços no período de 1995 a 2005. Observou-se também que o período pós 1995 é marcado por redução na intensidade das variações interanuais e sazonais de preços. Pode-se dizer, então, que após 1995 a ovinocultura passa por uma recuperação de preços em termos reais e por uma estabilização nos mercado, o que aumenta a rentabilidade e reduz os riscos da atividade.