Em vista do importante papel da taxa de cambio nas transações comerciais de um país, a busca dos fatores que a determinam tem atraído intensa investigação nas pesquisas econômicas. Duas formulações teóricas, básicas, para a determinação da taxa de cambia são , respectivamente, a do modelo monetário e a do modelo de equilíbrio de portfólio. Neste estudo discute-se apenas o modelo monetário, que a aplicado aqui a dados mensais do Brasil no período janeiro de 1980/ julho de 1994, usando-se a técnica de co-integração. Como o modelo utiliza as condic5es da Paridade do Poder de Compra (PPC) da moeda e da Paridade da Taxa de Juros (PTI), também essas condições foram testadas separadamente, em adição ao teste do próprio modelo monetário.p. 155-182